截至11月19日下午收盘，碳酸锂主力连续合约报82650元/吨，涨3.96%。记者采访获悉，此前碳酸锂价格或已接近底部，供需格局或在两年内扭转。

10月18日，碳酸锂主力连续合约盘中价格一度跌至68250元/吨，是该期货品种上市以来最低价。中信建投期货高级分析师张维鑫表示，该价格已接近底部，跌破6万元/吨的价位可能性较小。

“不过，这一轮的过剩并非此前想象得那么大，尤其是价格来到7万元/吨左右时，供给已出现明显的收缩。”张维鑫说。

张维鑫介绍，矿端资源丰富的企业减产幅度小，成本较高、没有自有资源的企业减产幅度较大，面临经营的压力。即使是成本相对偏高的锂云母，如果原矿的品位在0.4以上，企业成本也能控制在较低水平。

在张维鑫看来，近期的价格调整中，碳酸锂的供给格局没有特别大的变化。海外锂辉石、盐湖供给具备成本和规模优势，增长迅速。津巴布韦、尼日利亚等非洲各国的供给从2023年底放量。

需求端，下游碳酸锂消费超预期，电池厂排产处于较高水平，淡季不淡。一方面，以旧换新刺激政策效果较好；另一方面，一部分“抢出口”订单带来额外需求。

张维鑫认为，经历这一轮价格调整后，产能尚未彻底出清。供需格局大概率在2026年扭转，2025年大概率是供大于求的状态。若2025年价格仍然较低，则无法刺激新供给投放，2026年新增产能就会较低。但需求增速仍然较高，所以2026年呈现供需基本平衡的状态。届时碳酸锂价格或在10万元/吨附近波动，该价格也能覆盖全球绝大部分锂盐厂的成本。

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