周三沪铜早盘开盘走弱，盘面继续下挫，10：40最新报价80070元/吨，下跌1000元，跌幅1.23%。

亚盘时段，北京时间10：41LME的三个月期铜最新报价9943.5美元/吨，下跌66美元，跌幅0.66%。

在当前的宏观经济环境下，通胀压力与货币政策的走向成为市场关注的焦点。摩根士丹利的经济学家们近期因通胀“缺乏进展”而将美联储首次降息的时间预期从7月推迟至9月，并预计今年内美联储将降息三次，每次25个基点。这一预测凸显了全球央行在应对通胀和经济增长压力之间所面临的复杂挑战。

在国内市场，降准降息的讨论日益升温。专家们普遍认为，降准可以提供中长期流动性，而降息则能够降低实体经济的融资成本，进一步推动经济复苏。与此同时，全国超过50个城市推出的“以旧换新”政策，旨在减少居民换房的障碍，促进房地产市场的平稳健康发展。

在需求方面，新能源及新能源汽车行业作为中国绿色低碳产业的领军者，今年一季度继续展现出强劲的增长势头。肖新建指出，新能源电力的装机规模迅速扩张，绿色低碳电力的总量占比已经超过一半，其增量贡献更是高达九成以上。同时，新能源汽车的产销量也呈现出飙升的态势，4月上半月的市场占有率已经突破50%。

与此同时，深圳市发布了“楼市新政”旨在优化房地产政策，对铜市场产生了一定的影响。新政刺激了铜金属的需求，从而激发了基金买盘的动力。但值得注意的是，当前终端实际需求依然疲弱，现货消费依然处于弱势格局。高铜价继续抑制着下游的采购欲望，对铜价的进一步走高构成了不小的压力。

在供应方面，海外矿端供应紧张的问题愈发凸显。TC（粗铜加工费）价格暴跌至2.07美元/吨的极低水平，反映出当前市场供应的紧张状况。加拿大第一量子公布的2024年一季度铜产量大幅下降37%，主要原因是Cobre Panamá矿区处于停产状态。尽管国内铜精矿库存超过70万吨，冶炼厂的供料暂时稳定，但散单冶炼的亏损情况依然严重。

值得注意的是，尽管当前市场供应紧张，但去年多数冶炼厂已经签订了长期合同。这使得2024年1-2月国内精铜产量同比上涨7.64%，而长单冶炼利润仍然维持在高位。因此，这些企业主动减产的意愿相对有限。

在现货市场方面，当前的市场成交态势一般。高铜价使得货源无人问津，下游企业普遍采取观望态度，入市积极性不高。大多数企业以维持刚需消费为主，持货商则在逢高出货的同时也不愿下调价格。这种整体交投局面的分歧使得市场交易面难以达到理想状态。

长江有色金属数据显示，长江现货1#电解铜价报79710-79750元/吨，均价报79730元/吨，较上一个交易日下跌910元/吨。

综上所述，当前铜市场面临着复杂的宏观经济环境和市场供需关系。虽然新能源及新能源汽车等行业的强劲需求，以及海外矿端供应紧张为铜市场带来了一定的支撑，但终端实际需求疲弱且高铜价对下游采购欲望的抑制等因素仍然对铜价的进一步走高构成了不小的压力。未来市场走势将取决于这些因素的相互作用和平衡。

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