在前几天举行的全球大宗商品及金融期货闭门沙龙上，李总表示，纯碱在检修季之前不好跌。“纯碱行业未来是高度垄断行业，前五大巨头占比50%以上，所以议价能力和挺价能力都很强，目前累库幅度也不及空头预期，现在的87万吨库存还是主要集中在头部企业手里。趋势尚未明朗，大概率是震荡市。”

玻璃(1538, 32.00, 2.12%)和纯碱是上下游关系，现在是博弈期，因为房地产预期不好，目前跌至成本1400的位置。“现在日融量17.56万吨，相对较高。但这里面有2万吨是本来就应该冷修的，因为利润而延续到现在。另外，光伏玻璃增量也很大，二季度还有1万吨增量，将达到11万吨，这对纯碱的需求还是有支撑的。”

2023年4月累库是因为玻璃厂压缩库存，将30天库存压到5—7天，最终去年检修季没有货了。市场预期会出现较大的累库，01价格是最终归属，09-11合约都会往01的价格去靠。往往是01先跌，而后跌不动后近月再跌。上涨行情同理，近月先涨，涨不动后，远月再涨，向近月靠拢。

“今年还是要跟着宏观政策面来判断。”李总认为，以旧换新就是供给侧改革的一种变式。未来从工厂到农村都要逐步进行换新，城市的各种烂尾项目也需要盘活，因此他对黑色系商品并不悲观，基建也不会停，总会回归的。

“2024年下半年最看好的还是白银(7462, 56.00, 0.76%)。”李总认为，虽然目前黄金(569, 1.00, 0.18%)已经逼近20年新高，但是白银还没有触及20年新高，而且白银还有工业需求，所以白银的爆发力可能会高于铁矿(870, 3.00, 0.35%)。

“我发现可可主产区30%的树已经死完了，西非两个主产国占全球产量60%。核心产区的树死光了，非核心的产区丰收，因为非核心产区种植橡胶(14515, -60.00, -0.41%)有盈利，所以会给土地施肥，导致大丰收。而主产区农民被国家收割，国际市场10000的价格，只用2500从农民手里收货，然后农民没钱继续种了。看到这个景象后，将目标位调整到10000。用期货的盈利开了5成仓的期权。”何总认为股票赚的是利润，期货赚的是财富，期权赚的是意外。