3月17日，国内期货收盘涨跌不一。其中沪锌期货主力2204合约报收于25310元吨，小幅上涨0.94%。

　　3月美联储FOMC会议靴子落地，美联储如期宣布加息25个基点，符合市场预期。中金公司研报认为美联储货币紧缩的影响未结束，仍将是贯穿2022年的主要宏观风险。

　　国内来看，镀锌板块占锌加工消费最大，占比为64%。截至上周，镀锌开工率下行至69.59%，北方部分地区受环保影响，企业出现不同程度的减停产，镀锌产量同比下降，而库存高于去年同期，使得采购上游锌锭意愿偏低。因此锌需求整体偏弱，国内锌锭库存累积至27.42万吨，同比增加15.4%。

　　机构观点

　　南华期货：预计锌价短期震荡为主

　　基于国内宏观政策托底，全年经济增速目标定在5.5%，我们认为长期看国内锌需求尚且维持乐观。因此，预计锌价短期震荡为主，疫情因素或加大回调程度，但长期仍存上涨空间，操作上建议暂时观望。

　　华泰期货：短期单边上建议沪锌以偏多的思路对待

　　近期冶炼厂产能较上月有所回升，但由于“两会”的召开以及“双控”政策的继续落实，预计产能恢复有限。消费端最新数据来看，国内下游企业已经逐步复产，但是复产速度依旧偏慢。其中压铸和氧化锌企业恢复进度较好，镀锌企业恢复速度稍慢，主因地产并未开始兑现利好预期。三个行业的开工率小幅回升但仍未达到高点。近期社会库存持续累积。价格方面，近期国内疫情对下游采购及运输干扰较大，但宏观政策面向好对市场情绪有提振效果，短期单边上建议沪锌以偏多的思路对待。

　　东海期货：建议观望为主

　　供应端，欧洲天然气价格飙升，冶炼厂即时生产成本再度走高。消费端，下游复工复产后，面对处于高位的锌价，整体采 购仍相对谨慎。现货端，下游企业在价格反弹后买货意愿一般，持货商升水报价难有上调，另外仓单货源流出，对现货市场造成压力，整体成交一般。总体来看，能源问题重现，对锌价有所支撑。操作上，建议观望为主。

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