近期，国内乙二醇丁醚基本面表现欠佳，市场价格持续大跌，从10月中旬的历史最高点至今日收盘，华东市场乙二醇丁醚价格共回调了5500元/吨左右。截止收盘，华东单丁醚散水市场成交价格参考15500-15800元/吨，华南市场丁醚市场价格参考16000元/吨附近。

成本面：原料端正丁醇市场价格近期大幅下滑，目前华东市场价格已跌至8300元/吨附近，环氧丙烷11月报盘多次普降，今日华东市场收盘稳在7500元/吨。原料端双双回落，成本面支撑乏力，拖累市场心态。截至收盘，国内乙二醇丁醚成本降至9200元/吨附近，较前期成本最高点下降4900-5000元/吨左右。

供应面：本年度4-10月份，市场上涨动力主要来自供应持续紧缺，使得乙二醇丁醚价格不断拉涨至历史最高。而转入11月，国内市场乙二醇丁醚现货量明显增加，供应面利好消弭转向利空。一方面，德纳天音自11月2日起开车，虽11月16日再度停车至今，但工厂丁醚库存量相对偏高，直至目前仍保持正常接单、出货。另一方面，11月进口船期到港相对集中，尤其沙特陶氏当月共到华东三条进口船，除到张家港越洋库外，还有至江阴恒阳库的船期，沙陶丁醚至华东进口总量参考5500吨。加之韩国乐天丁醚船期12月初报关出货，港口到货量明显增加，现货供应宽松，场内明显供大于求，上游出货承压，贸易商让利出货积极性高，港口实单价格持续探底。

需求面：下游需求长期表现清淡，一方面，随着天气转冷，下游涂料、油墨等行业转入传统淡季，下游及终端消费减量，刚需跟进有限，市场需求弱势；另一方面，华东部分地区仍对纺织业进行生产限电，下游纺织厂家开工走低，影响乙二醇丁醚纺织助剂的部分需求量。且乙二醇丁醚价格持续下行，今日成交价即跌破昨日，下游用户及中间商谨慎操盘，市场观望情绪浓厚，维持生产刚需采购，场内成交难有放量。

如上所述，基本面均偏空拖累，丁醚市场价格大幅跳水，且目前尚未出现止跌迹象。目前国外装置正常运行，进口货供应正常，一手进口商心态谨慎，12月美金盘商谈多暂缓。但需求上，随着乙二醇丁醚价格逐步回归理性空间，预计部分前期更换配方用户或将重新使用丁醚生产，后期下游需求将有部分回温。金联创认为，乙二醇丁醚市场短期或仍维持下行趋势，下游接货积极性低迷，短期市场暂难维稳，重点关注进口到货情况、天音装置动态和下游需求情况。