市场分析师在其最新的行业报告中说，铁矿石价格的反弹已经结束，价格下降到低于惠誉解决方案预测的水平。

　　惠誉已将其价格预测从2021年的170美元/吨和2022年的130美元/吨分别下调至155美元/吨和110美元/吨。

　　中国的需求

　　惠誉表示，中国对铁矿石的需求，源于该国的V型经济复苏和政府支持建筑业的重大刺激计划，在2021年上半年达到顶峰。

　　“虽然中国的能源紧缺已经开始缓解，对钢铁的生产限制也在逐步解除，但我们预计，随着建筑项目的完工和新项目管道的减少，中国政府专注于收紧信贷额度，曾经源于刺激措施的强大需求影响不会在2022年重新出现。”

　　惠誉还认为，在恒大出现财务困难后，中国房地产市场的风险在上升，因此建筑业的铁矿石需求也在上升。

　　“最后，在恒大倒闭后，关于信贷和地方政府支出的额外规定可能会生效，从而抑制未来3-5年的建筑和金属需求前景。”

　　铁矿石供应过剩的情况又出现了

　　在供应方面，惠誉表示，巴西和澳大利亚产量增长的改善已经开始松动海运市场的紧张供应，尽管淡水河谷需要更长的时间来恢复到布鲁马迪诺大坝坍塌前的产能水平。


　　淡水河谷目前的铁矿石产能为3.3亿吨。该公司2021年第一季度的铁矿石产量为6800万吨，比2020年第一季度高14.2%，而2021年第二季度的产量为7600万吨，比2020年第二季度高12%。

　　同时，在澳大利亚，FMG公司2021财年的总发货量为1.82亿吨，超过了其全年发货量的预期，并将2022财年的发货量指引定为1.8-1.85亿吨。同样，BHP公司报告2021财年的铁矿石产量为2.535亿吨，处于其预测范围的上限。

　　惠誉说：“在主要生产商中，只有力拓在其半年报中描绘了一个令人沮丧的前景，警告说出货量可能在其2021年3.25-3.4亿吨的指导值的最底端，这将需要在未来五个月内大幅提高产量，”。

　　“由于所有的矿业公司都坚持生产指导，我们预计在2021年剩余时间和2022年，与2021年上半年相比，生产数据会更好。”

　　长期展望

　　展望2021-2022年以后，惠誉预计铁矿石价格将遵循多年的下降趋势。

　　“我们维持我们的观点，即铁矿石价格将持续呈下降趋势，因为中国钢铁生产增长降温和全球生产商的产量增加将继续使市场松动。”

　　从长期来看，惠誉预测价格将从2021年的平均155美元/吨下降到2025年的65美元/吨和2030年的52美元/吨。

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