上半年国内液氯市场持续走强，上触液氯十年历史高价，主要由短期市场供需失衡导致。下半年液氯供应情况比上半年稳定，液氯价格预计回归理性。

上半年液氯价格多次突破2000，市场价格大起大落

上半年，液氯价格多次超过市场参与者预期，达十年历史价格高位，春节过后，液氯下游逐渐恢复，需求不断好转，在此期间山东因检修等原因液氯间断性供应不稳，引起液氯价格高起高落。2021年上半年，山东槽车液氯主流市场均价为1428元/吨，比去年上半年均价536元/吨上涨166.42%。

整体来看，上半年液氯价格呈现大起大落走势，主要原因是液氯供应不稳，此外耗氯下游需求较好。

上半年液氯市场供应减少，主要是因为：第一，3-6月份是氯碱装置检修季，液氯供应阶段性供应缩量；第二，安全及环保检查较为严格，部分氯碱企业停车整顿装置配套，导致液氯供应减少。

此外，上半年耗氯下游表现较为强势，如下表所示，耗氯下游产品价格普遍上涨，装置多高负荷运行，对液氯需求较为充足。

下半年预计液氯价格回归理性，调价幅度略有收窄

就下半年来看，因环保及安全检查要求放宽，氯碱装置预计除例行检修外，无其他影响氯碱装置及下游需求的情况出现。预计影响液氯价格的因素主要有以下几点：

一、9-11月氯碱装置检修季期间液氯供应间断性缩量供应

9-11月是氯碱企业例行检修季，按往年惯例，氯碱企业检修期间，液氯价格预计有200-800元/吨的涨幅。因今年上半年氯碱企业持续性停车检修，尤其以山东和内蒙古为主，因此预计下半年山东及内蒙古检修减少，下半年检修主要集中在华东地区，对液氯市场影响有限。

二、下半年新增产能较多，利空液氯市场价格

跟据监测，2021年下半年预计有90万吨烧碱产能如期投产，约增加600吨/天液氯外销量，对市场有一定利空。

三、氯碱企业配套耗氯装置逐步完善，液氯市场供应量预计缩紧

部分氯碱企业逐步完善液氯配套下游装置，增加液氯内部消耗量，减少液氯外销量，例如山东海化预计下半年投产CPE装置，浙江嘉化PVC装置近期预计开满，缓解周边市场液氯外销压力，有利支撑液氯价格。

四、环氧丙烷行情下行，对液氯支撑力度减弱

山东液氯市场目前的主要支撑下游是环丙，目前环氧丙烷新增产能不断增加，下游需求疲软，价格逐步下调，6月份局部时间段环丙库存高位，环丙企业被动停车检修，对液氯价格支撑力度不足。下半年预计环丙难有前期强势行情，液氯价格高位运行难度较大。

综合上述因素来看，液氯后期供应情况变动不大，下游需求也无明显利空，预计下半年价格逐步回归理性，基本在800-1400元/吨波动，下半年山东槽车液氯市场均价在1000-1100元/吨。