橡胶价格从今年以来就一直在沿趋势线下轨运行，不知不觉已经跌了好几个月了，目前还没有看到站稳脚跟的意思。从万七到万二的这段下降步伐之中，一方面来源于基本面问题的无改善加持，另一方面来源于市场看空情绪的逐步打压。但从最近一段时间的情况来看，橡胶价格短期似乎有种逐步企稳的态势，日线也放出了五连阳，可是昨日的尾盘杀跌快速打掉了先前几个交易日形成的涨幅，橡胶价格看空情绪再度笼罩盘面，后续来看，橡胶市场能否止跌企稳？短期风向又该如何判定呢？截至2021年6月30日收盘，橡胶期货主力报在12800元，跌幅1.46%。

　　产能增加劣化价格，供应压力不容小觑

　　从区域分布范围的表现来看，天然橡胶的产能这几个月一直都在一个增长的状态。根据ANRPC最新一期报告统计显示，5月全球天然橡胶产量同比增长7.8%至98.2万吨，其中泰国下降12.3%，马来西亚大增90.1%，印尼增加2.8%，越南增加80%。5月全球天然橡胶消费量同比增长7.3%至105.2万吨，其中中国增加5.5%，印度增加1%，泰国本土增加3%，马来西亚下降1.7%。

　　ANRPC长期预测估计，2021年全球天然橡胶产量料将比上年增长5.8%至1381.2万吨，其中泰国增加6.9%，马来西亚增加8.8%，印尼增加2.8%，越南增加4.2%，中国意外增加18.5%。2021年全球天然橡胶消费量料将比上年增长6.7%至1367.9万吨，其中中国增加4.1%，印度增加10.5%，泰国下降10%，马来西亚增加4.3%。整体来看，世界范围内天然橡胶的产量增加明显，这对橡胶价格非常不利。

　　需求拉动不济，力退之下价格受伤

　　需求角度来看，在全球天然橡胶增产预期逐步兑现的大背景下，国内下游轮胎行业订单也不尽人意，近期开工率下滑已是十分明显。就重点汽车行业来看，据有关数据统计，2021年5月，国内汽车产销分别完成1062.6万辆和1087.5万辆，同比分别增长36.4%和36.6%。与2019年同期相比，产销同比分别增长3.6%和5.8%。但5月产销量环比下降8.7%和5.5%，同比下降6.8%和3.1%，且本月份数据将继续下滑。因此，从需求角度来看，已然也是不具备了继续拉价的动力。

　　结合上述观点，就橡胶期货而言，从供需双逻辑角度思考，首先供应增产压力十分明显，这将对价格持续施压，其次下游需求表现也十分不佳，开工下滑，销量下滑。总体来看，当前已然不具备继续上行的动力，静待市场后续拐点的出现，短期预计依旧偏弱运行为主。

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