最近两天能源化工板块一再上演多头热潮，各品种上涨不断，商品指数也是噌噌往上冲。其中在众多的品种之中，PTA直接以其霸道的上涨动能走进了我们的视野，今天涨幅盘中一度突破4%，在pta走势如此强劲的背后，到底是什么逻辑推动着它呢？后续来看，pta价格还能再接再厉吗？截至2021年6月25日收盘，pta期货主力2109合约报在5180元，大涨3.31%。

原油市场持续高涨，整体带动化工反弹

PTA的大幅上涨动能首先来源于上游原油价格的持续走强带动，整体化工板块百花齐放。从消息面上来看，石油基本面整体维持偏紧格局，趋势性复苏叠加夏季终端需求旺季，需求端拉动力较强。供给端来看，伊朗强硬派领导人上台，石油产量释放这一利空风险点或有所延缓。因此石油价格近期表现强劲，带动整体化工板块大涨反弹。

检修预期炒作，供应收紧价格上行

根据相关研报数据显示，PTA现货加工费不断挤压，2-3月现货加工费一直在200-400之间波动，现金流或存在亏损，因此工厂检修意愿明显增强。本年度3月开始工厂检修明显增多，PTA开工率也开始下降（从2月中旬79%左右回落至4月中旬65%）。供应面持续收紧，价格表现高位强劲。

下游拉价动能尚在，涤丝需求较好但部分压力仍在

下游终端需求方面，根据有关资料显示，加弹企业目前生产如火如荼，全行业开工饱满。虽然现在加弹利润环比走弱，但也有200-300元/吨的利润空间，并且加弹企业加码新产能。想是长兴-嘉兴一带经编企业开工大多也是满负荷。不过因为海运费高涨以及传统淡季的影响，坯布库存较高，产品走货不畅，使得资金占用比较严重。总体来看，下游终端需求热情依旧高涨，但部分环节存在压力。

结合以上观点，短期来看，由于受到上游原油市场的强势表现带动，成本抬价等作用加上供应检修预期的炒作以及需求面情况的持续好转，PTA价格上行动能强力，短期出现暴涨。后续来看，预计仍以偏强运行为主。