国际能源署（IEA）最新发布《Oil 2021》，通过分析石油市场数据、投资趋势和政府政策，提供了到2026年全球供需的展望。疫情情势迅速变化，以及各国政府对低碳的更大推动，已导致未来六年对石油需求的预期急剧下降。这迫使大型石油公司做出艰难的决定——减少上游资本支出，同时加大能源转型力度。

在新冠病毒危机刺激2020年需求空前萎缩之后，世界石油市场正在重新寻求平衡，但可能永远不会恢复到“正常”水平。国际能源署（IEA）最新发布《Oil 2021》，通过分析石油市场数据、投资趋势和政府政策，提供了到2026年全球供需的展望。

疫情情势迅速变化，以及各国政府对低碳的更大推动，已导致未来六年对石油需求的预期急剧下降。这迫使大型石油公司做出艰难的决定——减少上游资本支出，同时加大能源转型力度。

继续削减支出

新冠肺炎导致的需求破坏和复苏的不确定性，继续对上游投资产生巨大影响。2020年，由于运营商的支出比年初计划的少了三分之一，资本支出降至2006年以来的最低水平。到2021年，上游总投资预计略有回升。

上游资本支出在2020年骤降30%，并将在2021年继续下降

2020年，石油巨头们将上游资本支出削减了30%，它们的总产量下降了6%。虽然今年的支出看来仍将受到限制，但经济将进一步温和恢复增长。战略展望显示，中期支出可能会比2019年水平低15%左右。

2020年，美国页岩行业的支出同比下降了近50%，预测显示2021年的复苏幅度不到5%。受疫情影响，该行业发生了永久性变化，超过60家公司破产，公司估值直线下降引发了并购活动。

许多国家石油公司也被迫在2020年停止支出，资本支出同比下降20%。在严重依赖石油收入的经济体中，政府不得不做出艰难的决定，如何分配日益减少的收入，从而导致可用于上游支出的资金减少。

到2026年，新批准的项目增加不足100万桶/天，几乎无法弥补新冠疫情带来的停滞

加大能源转型力度

疫情不仅使得石油公司对短期资本支出进行调整，许多大型石油公司更是调整了未来发展战略，以应对能源转型。BP和道达尔就承诺将其总资本预算的15%用于转型投资(包括可再生能源和电力)。

尽管美国石油巨头不愿改变它们的商业模式，但来自政府和一些投资者的压力已经产生了影响。埃克森美孚现在已经提出了温室气体减排目标。

这一变化在各大国际石油公司的勘探预算上表现得更为明显，它们的勘探预算再次受到打击，到2021年将降至56亿美元，比2019年的水平低25%。从长远来看，世界对碳氢化合物的需求似乎越来越有可能放缓，运营商也不太愿意投资。

对于能源转型带来的挑战，国家石油公司的应对方式和公司本身一样各不相同。包括卡塔尔石油公司、沙特阿美、阿布扎比国家石油公司、巴西国家石油公司、挪威国家石油公司在内的一些公司已经引入了排放目标，并/或批准了CCS或可再生能源等“更清洁”的投资。