下游需求逐步恢复，需求小幅增加，港口贸易商活跃度提高，询价增加，提振港口煤价，出现每天10元/吨左右的跳涨。

　　从船舶数量来看，环渤海各大运煤港口下锚船保持低位，港口实际需求和成交不多；在环渤海港口，中间商交投气氛活跃，而终端电厂则积极性一般。下游主力电厂库存不低，拉运市场煤的主要为化工、水泥等企业，以及贸易商询货为主。有煤的发货人捂货惜售，高卡低硫煤再次出现结构性紧张；今日，5500大卡市场煤有630元/吨成交的，远高于指数报价，促使煤价出现跳涨，本月3-5日，CCI指数分别上涨了12、12、13元/吨。

　　无论是重点电厂，还是沿海电厂，南方八省电厂日耗均出现增加，存煤小幅回落，标志着市场形势向好的方向转化。目前，沿海八省电厂合计存煤2726万吨，日耗184万吨，存煤可用天数降至14天。从沿海电厂日耗上分析，虽然较寒冬时节要低很多，但已经达到170-180万吨的正常水平。而沿海六大电厂方面，浙能电厂往年这个时候日耗大概也只有10-12万吨左右，去年同期只有7.8万吨；而目前，浙能电厂日耗已经回升至15万吨了，而且随着工业用电负荷的提升，日耗还有进一步增加的可能。

　　产地方面，随着港口涨价，矿方预期向好。两会之际，产地安全检查增强，煤矿开始收紧，产地煤价止跌企稳。此外，工业需求复苏，化工煤销售好转，低硫煤率先挺价，煤矿拉煤车明显增多；叠加大矿竞价大幅上涨，部分小矿跟涨10-20元。

　　以下问题值得关注：首先，“两会”召开，安监趋严，高压之下，供应增量受限。其次，保供政策退出后，存在进口煤通关管控预期，且即将进入斋月，印尼煤外运受制约，部分电厂将替代煤种转向国内煤，国内煤市转好。再次，下游复工复产提速，日耗继续回升，而此时又是建材、化工等非电行业用煤需求旺季，对市场煤采购有望增加。但三、四月份是传统用煤淡季，民用电负荷不乐观，后期电厂负荷主要依靠工业用电，日耗究竟能达到什么程度，以及电厂库存消耗情况需要关注！此外，如果国内煤价出现大幅上涨，进口煤价格优势会进一步显现；因此，初步判断此轮煤价涨幅有限，后劲不足，持续时间也不会很长，预计在本周末止涨企稳。

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