高库存水平继续打压美国聚丙烯市场人气，市场参与者目前预计，合约价格可能连续第四个月走低。

　　根据美国化学理事会(ACC)和Vault咨询公司的数据，北美PP库存在9月到12月之间增长了19%。去年12月，库存水平达到了2018年的最高点，比去年11月创下的2018年第二高的库存水平高出6.7%。

　　去瓶颈项目在过去一年中为市场增加了一些产能，而随着今年早些时候的一些重大工厂停产问题得到解决，近几个月的运营率也有所改善。

　　充足的单体库存也促进了PP生产和库存水平的提高。根据美国能源情报署(EIA)的数据，在截至2月15日的一周内，丙烯库存创历史新高。

　　自2018年9月14日当周创下去当年最低点以来，丙烯库存目前已增加了一倍以上，而自去年11月底以来，丙烯库存也增加了45%。库存的急剧增加已将聚合物级丙烯(PGP)现货价格推至26个月低点。

　　现货市场的下跌引发了市场的预期：即使在11月至1月的3个月期间合约价累计下跌20美分/磅(441美元/吨)，但可能还会连续第4个月下跌。

　　过去三个月，PP合同价也出现了类似的下跌。美国PP合同价格通常是基于公式的，并以PGP值加上加法器进行设置。

　　因为库存水平上升，尽管价格大幅下跌，但需求没有显示出任何明显改善的迹象。

　　贸易平衡也在发生变化，进口经济学变得不那么有利，而供应压力正迫使美国卖家寻找其他机会。

　　活跃在进口市场的贸易商表示，由于海外生产商不愿像国内生产商那样根据原材料的跌幅大幅降价，人们对海外材料的兴趣已明显下降。

　　随着卖方寻求增加出口量，出口交易显著增加。尽管贸易商们开始寻找其他可能的出口目的地，但大部分的出口都转移到了墨西哥和中美洲。

　　一位市场参与者表示：“墨西哥湾沿岸的装袋设施主要用于填充聚乙烯的出口订单，因此，多数PP出口仅限于墨西哥等原料可以通过铁路运输的目的地。”

　　ICIS对1月份美国批量交付的注塑级PP均聚物进行了评估，价格为59-63美分/磅;相同交易条件下，PP嵌段共聚物价格为60-64美分/磅。

　　美国PP主要生产商包括布拉斯科、埃克森美孚、台塑、英力士、利安德巴塞尔、菲利普斯 66和道达尔石化。

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