自2020年7月份以来，醋酸开工率长时间维持在9成以上的高开工。但在同一时期内，即使维持在高供应之下，醋酸价格却一路走高，尤其是10月底至12月中，几乎呈直线上涨。据数据统计，与8月初相比，截止12月15日，江苏地区醋酸价格涨幅高达122%。

　　出口表现平平，出现此种局面的主要是因，国内在疫情防控取得全面性胜利后，下半年在财税、行业等利好政策密集实施下，基础化工整体恢复动能逐渐增强。国内需求修复的同时，出口同比上升，终端需求旺盛的背景下， PTA 、醋酸酯和醋酸乙烯等保持高开工，下游消耗原料能力较强。

　　即使在国庆长假后，社会库存一度接近14万吨，但在内需消耗旺盛的支撑下，库存也快速下降，至11月初仅维持在8.5万吨左右，低位水平一直延续至12月上旬。

　　但11月份以后醋酸价格快速飙升，成本转嫁困难增加，即使部分下游同步跟涨原料，也因终端对高价原料抵触也面临着有价无市的困境。在12月中以后，随着合约贸易商也有出货需求，市场供应放量，但下游因成本压力过大，多采取降负或者停车的措施，刚需缩量明显，现货为主的华中和西北厂家，库存增加速度快，截止2021年1月初，社会总库存已超过12万吨。库存压力下，供方低价竞争来刺激出货，12月中以来，国内醋酸价格快速下滑。

　　江苏索普120万吨/年的醋酸装置1月8日意外停车，停车后工厂库存只维持部分终端，暂停对经销商发货。为减小库存压力，河南厂家此前连续大幅下调价格。价格优势明显，且货源充足，江浙地区买家对河南货源采购积极，当地工厂库存下降较快。而河北疫情爆发，受运输方面的影响，西北货源流入华北地区明显减少，且河北建滔对省外发货也困难，天津渤化永利运行不稳，北方地区醋酸工厂库存也快速大幅下降。

　　前期库存加高的醋酸生产企业库存压力缓解，加之前期醋酸价格跌幅较大，河南厂家有挺价情绪。同时，听闻江苏索普本周内有开车计划，且当前市场货源并不紧张，以及需求面提升尚不明显，对市场涨势形成限制，预计短线横盘整理为主。也需重点关注下游心态，近期是否集中补充库存。

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