全球经济下行今日，大宗商品市场下行概率也在增加；下游聚酯行业刚刚公布停工检修计划；MEG新产能投放预期仍在。乙二醇因何扶摇直上？

　　首先，“两大会议”传出利好，给予乙二醇良好支撑

　　本周初中美贸易协商会议的召开，贸易战开始出现缓和，此阶段贸易协议接近达成利好影响；同时，OPEC会议公布国际原油减产细节，使得国际原油近期维持高位震荡。“两大会议”给予了乙二醇良好的支撑。

　　其次，“天有不测风云”，供应偏紧助推市场再次上涨

　　由于大雾等天气因素影响，近期港口封航频繁，船货到港预期一再推迟，短期显性库存始终在地位徘徊，库存拐点一再推迟。同时，上周末沙特一批到港船货检测不合格，更是让低库存雪上加霜，供应偏紧助推市场再次上涨。

　　最新数据显示12月12日华东乙二醇库存共计30.5万吨，较12月5日减少3.5万吨，其中，张家港13.5万吨（某库日均出货约在9542吨附近）；太仓6.1万吨；宁波4万吨；江阴4.5万吨，洋山2.4万吨。

　　最后，“青春期撞上更年期”，现货价格节节攀高

　　华东现货价格坚挺，期货市场同步走强，临近交割，盘面空头回补较强；另外临近春节，下游部分聚酯工厂提前备货，市场成交情况尚可；最后又遇上场内可流转货源紧缺，导致乙二醇现货商谈重心节节攀高。

　　综合来看，在低库存的支撑下，乙二醇近月表现较为强势，短期内或呈偏强震荡。但是下游需求提振不足，未来投产增加，乙二醇远期依旧存在供需过剩的预期；海外乙二醇成本低廉，预计进口冲击仍在。中长期还是以看空为主。另需着重关注库存拐点以及船货到港时间。

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