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    国际原油期价呈现下行走势 结算价下调

    http://www.chemmade.com   更新时间: 2019-08-14 09:19:14   金联创

      至8月份中旬,主营炼厂炼油板块盈利水平较上月底稍有向好。据主营炼厂盈亏计算公式显示,以中石油下属炼厂为例,至8月中旬主营炼厂炼油利润约257元/吨,较上月底上涨10元/吨。具体来看:



      原油成本方面:本轮周期内,国际原油期价呈现下行走势。首先,如果美方加征关税措施付诸实施,中方将不得不采取必要的反制措施,全球经济前景看衰情绪严重,贸易关系的不确定性急升令原油需求面前景面临重大挑战,国际油价承受巨大下行压力。另外,美联储宣布自2008年以来首次降息,美元受此提振快速走高令油价的下行空间加大。再者,美国EIA原油库存变化值连续7周录得下滑后再度录得增长,且创6月7日当周以来新高。受此影响,国内原油结算价亦有下调,较上月走低64元/吨。

      下游产品方面:8月份至今,成品油零售价兑现一次下调,汽柴油分别走跌80、70元/吨,炼厂出厂价同步调整。另外,虽然近期主营及地炼前期检修装置陆续复工中,但整体开工率依旧处在相对低位,资源供应面提升有限。另外,下游需求表现不一,故而炼厂其他下游产品价格涨跌皆有。计算之下,炼厂综合产品均价走跌约59元/吨,产品跌幅不及原料,且税收方面亦有小幅减少,故炼厂炼油利润向好发展。

      后市而言:原油期价走势震荡,原料端价格或波动有限。另外,本轮计价周期,零售价兑现下调是大概率事件,炼厂主流产品汽柴油出厂价存走跌预期。另外,需求面表现尚可,炼厂其他下游产品出厂价仍有走高可能。但综合来看,炼厂销售收入或有所减少。本轮调价窗口将于8月20日24时开启,预计届时主营炼厂炼油利润或有适度回缩。


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    文章关键词: 炼油原油
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