原油震荡向下，成本支撑减弱

　　自6月份以来，国际原油价格呈现下行走势，对聚乙烯成本支撑走弱。首先，国际贸易紧张局势对原油形成了较大的利空压力，美国总统特朗普威胁对墨西哥加征关税，中美贸易争端仍未有解决迹象，中国对美国的反制措施于6月1日开始实施，加重了市场对贸易战将损害原油需求的恐慌；其次，美国原油库存与产量依旧处于历史高位，令油价下行压力加大；最后，俄罗斯内部对延长减产可能带来的市场份额损失产生担忧给OPEC延长减产计划的预期增加了不确定性。由此，预计短期内原油呈区间震荡走势或存有继续下行的风险。

　　端午假期归来，石化库存重返高位

　　自端午节归来，石化库存攀升至92万吨高位，受周初线性期货小涨带动，下游工厂适量补仓，截至本周三石化库存消耗至83万吨，但较往年同期仍处于偏高水平。国内PE装置检修方面，6月份国内PE装置检修依然较少。中韩石化线性装置6月3日停车，预计6月15日开车，上海石化1PE二线5月31日停车，预计检修45天，茂名石化老高压6月6-20日检修，抚顺石化老低压装置6月11日停车预计检修45天，兰州石化PE装置4月底停车，预计6月20日开车恢复供应。新装置投产方面，久泰能源新增产能即将释放，中安联合6月底或开始试车投料，新货源将陆续投放市场，聚乙烯供应有增加预期。

　　后市来看，原油弱势、新装置投产聚乙烯供应有增加预期，加之中美贸易战持续发酵重重利空影响，6月份聚乙烯行情将延续弱势。

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