用户名: 密码: 免费注册 会员服务
网站导航 | 设为首页 | 化工字典 | English
  • 当前位置:化工资讯 > 行业资讯 > 国内商品期市多数下跌 化工品“绿肥红瘦”

    国内商品期市多数下跌 化工品“绿肥红瘦”

    http://www.chemmade.com   更新时间: 2021-07-01 09:45:07   期货日报

      截至6月29日下午收盘,国内商品期市多数下跌。焦炭跌超4%;动力煤跌超3%;20号胶、PTA、原油、燃料油、纯碱、低硫燃料油、橡胶、焦煤、铁矿跌超2%。油菜籽涨超4%;纤板、普麦、玉米淀粉、豆粕、豆二、棕榈油、菜粕、红枣、玉米、生猪涨超1%。

      周二,美联储在固定利率逆回购中接纳了8412亿美元,刷新历史新高。

      本周橡胶盘面价格再度转弱,周二大幅下跌,沪胶主力2109收盘回落至13000元/吨以下。“橡胶下跌的主要原因是,从期现价格来看,在上周盘面低位反弹的过程中,现货价格跟涨动力明显不足,混合胶现货价格对RU2109的贴水从800元/吨扩大至1080元/吨,反映出橡胶下游需求低迷、现货价格疲弱。本周山东地区部分轮胎厂出现关停现象,短期需求再度边际走弱。而20号胶下游对应轮胎需求,因此相比沪胶跌幅更大。”光大期货橡胶分析师朱金涛说。


      据悉,当前市场的供需呈现明显的供增需弱特征。供应端,今年海南物候条件正常,橡胶树长势良好,原料供应充裕,而云南地区遭遇白粉病,开割进度有所延后,整体割胶进程相比往年缓慢,但到6月底已基本恢复正常,国内原料价格持续下滑。海外方面,6月份开始泰国胶水价格快速下跌,产量持续稳定释放。需求端,终端需求低迷情况下,轮胎厂成品库存被迫持续累积,进而倒逼轮胎厂下调产量。轮胎开工率从5月开始大幅下滑,需求环比走弱。

      “天然橡胶下半年供应端逐步放量是确定性事件,从历史数据能够发现过去五年下半年产量平均比上半年增加24.6%,预估今年下半年环比上半年增产29%,供应压力不减。”朱金涛表示,需求端走弱预期强烈,政策推动的换车需求火爆局面不在,同时重卡销量的季节性旺季也已过去,重卡销量已经迎来拐点,配套市场走弱是后期需求端的最大隐忧。另外,由于海外经济恢复,因替代订单带来的轮胎出口同样面临下滑压力。

      展望后市,朱金涛认为,从天胶绝对价格来看,当前价格已经跌至疫情冲击之前的底部区间,经过对利空的持续释放,天胶再度下跌空间有限。但受制于疲弱的基本面,向上驱动也不足,低位振荡走势恐难有改善。

      随着PTA加工费的上涨、新装置投产、原油价格的冲高回落、持仓量与成交量的下滑,PTA价格在上涨后出现回调。6月29日,PTA主力合约下跌2.93%,而上周上涨9.51%。

      物产中大期货分析师谢雯认为,前期PTA价格的上涨收益于成本端的提振、加工费处于低位。其中PX端受原油价格大幅上涨、华东和华南多套PX装置停车导致开机率下降、PTA开工率维持高位、新装置推迟投产等因素影响,价格较为强势,PTA价格随之水涨船高。加工费虽然回升但仍处于低位区间,因此市场对PTA开工率检修量仍有较高预期。PTA主流供应商缩减供应量,新增产能未投放市场,下游聚酯开工稳定,PTA部分区域供应偏紧,累库预期后移。

      “短期市场下跌的主要逻辑有两个:一是在德尔塔变异毒株对原油需求反弹构成威胁之际,市场预计OPEC+可能在即将召开的会议上做出增产决定,原油创一周来最大跌幅,带动化工市场重心下移;二是虽然近期聚酯市场装置开工率仍维持在九成以上,但是终端织造业的开工率一直处于下滑局面,而且从最近中国轻纺城成交量来看,成交量一直处于低迷态势,6月28日的终端总成交量较上周五下滑了25.97个百分点。”国元期货化工分析师张霄说。

      而这些基本面在本周发生了边际变化,主要表现在以下三点:一是由于加工利润良好,上周以来多套PX装置重启;二是原油价格冲高回落;三是逸盛新材料360万吨PTA新装置目前一条线已投料开车中,醋酸价格回落、加工费上涨,加工费涨至600元/吨附近,部分企业有套保需求。

      另外,春节过后PTA社会库存一直处于去库节奏,但是从最近的去库速度来看,降幅明显收窄。据统计,截至上周末,PTA社会库存达到255.04万吨,周环比跌0.51个百分点,较前一周收窄0.65个百分点。而且逸盛新材料新装置上周试车,近期将出产品。“仪征化纤65万吨装置于6月底至7月初面临重启,届时供应压力将持续走高,对价格形成压制,短期整体走势相对偏空,建议谨慎操作。”张霄说。

      展望后市,谢雯认为, PTA价格在经过回落调整后,仍有做多机会。PX新装置大幅投产的时间节点尚未来临,在原油价格较为强势的背景下,成本端仍对PTA价格有明显的支撑。因新装置投产,PTA加工费大概率回落,若回到400元/吨以下,部分装置亏损停机,则PTA检修量增加,开工率有下降预期。此外,主流供应商挺价明显,部分区域供应偏紧,仓单量偏低。而下游聚酯行业因促销因素有所去库,开工率维持在90%以上。供减需稳,短期PTA仍为去库预期。因此,PTA在原油价格较为坚挺的情况下,成本端支撑明显,加工费回落后检修预期明显,PTA仍将去库存在阶段做多机会,进场时机需等待加工费回落至400元/吨一线结合原油价格综合判断。

      周二,纯碱延续周一下跌局面,盘中下破2200元/吨一线,主要是纯碱企业的生产成本中原料和燃料成本占比在70%以上,近期煤炭价格大幅下挫带动其成本中枢下移,造成短期价格重心下滑。“但是当前纯碱个别区域内的企业因装置负荷下降,货源供应略显紧张,暂缓接单。7月份,中盐昆山80万吨联碱装置计划和山东海化老线120万吨氨碱装置分别计划于7月6日和11日停车检修10天,届时库存将继续呈下滑趋势。而从下游来看,轻质纯碱下游用户提货积极性一般,重质纯碱下游需求表现尚可,个别浮法玻璃产线点火导致对重质纯碱的用量增多。总体来看,国内纯碱市场稳中向好。”张霄说。


      化工制造网将随时为您更新相关信息,请持续关注本网资讯动态。

    文章关键词: 化工品、价格
    化工制造网信息客服热线: 025-86816800
    免责声明:化工制造网上刊登的所有信息不能保证其内容的正确性或可靠性;本网转载内容均注明来源出处,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。请您自行加以判断并承担相关风险。
    相关资讯