近日，国内沥青期货市场窄幅震荡。

　　截至8月21日收盘，沥青主力合约BU1912收涨92元(吨价，下同)，至3244元;沥青指数收涨88元，至3236元;全日总成交量增加108.3万余手，至157.6万余手。

　　从上游来看，中东地缘政治局势紧张、自然灾害消退、夏季用油旺季等因素作用下，美国原油库存量缩减，但全球宏观经济和中美贸易谈判前景依然不容乐观，制约原油中长期走势。

　　从供应来看，上半年国产沥青总量预计1347万吨，较2018年同期增长15%。后期马瑞原油供应或维持稳定，且与汽柴油生产相比沥青生产效益略好，开工率有望提升，货源供应将保持充裕。

　　从进口来看，6月沥青到港量大约28.37万吨，较5月高出3.06万吨;7月进口量有所回落;8月进口量预计恢复性增长。

　　从下游来看，沥青市场整体需求仍未明显改善，炼厂及社会库存压力较大。1～6月，我国公路建设固定投资累计完成9500亿元，同比增长4.79%。由于南方地区入夏以来强降水天气增多，影响道路基建项目施工进程;北方地区受资金、环保等因素影响，多地基建项目被搁置，导致下游道路项目进展不如去年同期。进入8月，南方市场梅雨季节陆续结束，道路施工虽然恢复，但市场需求整体增长有限。

　　综合来看，国内炼厂供应相对稳定，但下游终端需求仍低迷，供需矛盾或使沥青高库存延续，短期市场价格以偏弱震荡为主。

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