当前，全球天然气市场增长迅速，其中液化天然气（LNG）市场呈现出更为强劲的增长态势。据IEA数据，全球LNG贸易额连续3年两位数增长，2018年全球LNG交易量高达1230亿立方米，为5年来新高。

　　与此同时，全球LNG市场呈现供过于求的宽松局面。2018年全球有5个项目，7条生产线投产，主要集中在美国、澳大利亚和俄罗斯；2019年投产的LNG项目更多，美国是最重要的贡献者。近两年，美国、澳大利亚和俄罗斯三个国家占全球LNG新增产能约90%。

　　随着LNG贸易的不断扩张且市场供应宽松，近年LNG卖方市场愈发迎合买方市场的需求，买卖双方地位趋于对等，整体看，利好中国天然气供应安全。

　　一方面，LNG贸易合约的灵活性正在不断提升。例如，LNG市场主要依赖的“照付不议”长约合同，在过去更加保护卖方利益，如今随着买方市场的崛起，正在从以往单一、固定的长期合同，向更加灵活、对市场信号反应更灵敏的合同形式发展，买方话语权不断增强。

　　突出表现之一就是，不限定目的地正在成为所有合约类型的共同特征。而此前，LNG贸易合约中大都有限定目的地条款，该条款限制买家转售船货。IEA最新数据显示，2018年，58%的LNG交易和获得最终投资决定的项目都没有限定的目的地，这一数字2019年可能高达89%。也就是说，在不限定目的地的合约框架下，LNG买家可以将多余货量自行转卖至其他市场，无需经过上游供应商同意。


　　不仅如此，近年合约灵活性的进一步提升还体现在交易规模和时间上，例如买家可以在需要的时候，要求卖家交付全部货物。面对需求峰谷差，该灵活条款有利于买方在面对较大需求缺口时提升供应安全。

　　中国石油经济技术研究院天然气市场研究专家白桦告诉记者，近年不限定目的地等灵活条款确实是一个愈发明显的趋势，但需要看到，这一趋势的前提条件是全球LNG市场处在供大于求的状态中，买方话语权有所提升，若未来市场转为紧张局面，卖方可能再度掌控话语权。

　　另一方面，市场宽松加之LNG合约灵活性的不断发展，使得亚洲传统买家（例如日韩）有望成为二级市场的卖家，从而为中国、印度及其他新兴买家提供更灵活的区域内供货渠道，有利于提升亚洲天然气供应安全。

　　业内专家表示，日韩当前LNG现货市场接近饱和，其长贸部分已能满足国内需求，对于多余的LNG货量，日韩希望通过不限定目的地条款，转卖至其他市场。特别是日本，已经在成为LNG卖家的道路上取得了一定进展。

　　据悉，日本LNG进口商正在大力投资基础设施建设，主要针对天然气的重装再出口，并通过拓展分销和加注业务，提升LNG交易能力和培育亚洲市场新增长点，希望作为一个二级市场的卖家，服务于不断增长的亚洲市场。

　　IEA研究称，亚洲传统买家开始转变为卖家，新兴买家获得更灵活的区域内供货渠道，有利于亚洲LNG供应安全提升。据IEA预测，日韩等传统亚洲买家正在考虑将150亿立方米/年产量的项目合约转为不限定目的地。这些产量如果全部用于市场供应，将满足亚洲新兴LNG买家15%的需求。

　　“对于LNG进口大国中国而言，日韩从需求方变为供应方，理论上确实会为我们增加进口来源，提升供应安全，拥有更多选择也意味着中国话语权的增强。”白桦回答。

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