SBS油胶三季度市场已过，9月原料价格行情面走弱，叠加刚需制约仍存，致使SBS市场看空情绪较多，业者多等待国庆节后市场变化，三季度如何演绎，以下方面来分析：

　　2018年前三个季度,国内SBS油胶市场呈波浪型走势，需求疲软使得整体行情高低价格点表现不明显，二、三季度多围绕12800元/吨至13800元/吨左右上下波动。受供应支撑，市场主力牌号F875及171E出现短暂反常走势阶段，市场活跃度不高。

　　油胶供应小幅减量

　　据监测数据来看，2018年1-9月我国SBS油胶计划排产产量约为17万吨，较去年同期对比减少3.84%，其中2、9月份减少较为明显，3月份较同期增幅较大。三季度内宁波长鸿高科成本承压，油胶排产量有限，巴陵815产量不稳，李长荣生产线转产影响等，供应有所减量。

　　下游需求持续不振

　　今年制鞋行业SBS油胶需求继续呈现萎缩。三季度内生产订单较少，整体采购依旧“稳淡”，油胶整体开工未见好转。另外，宏观环境难言如意，少数业者以保证现金流为主，静待新消息指引。这就造成多数下游工厂囤货意向较低，仅8月下旬，油胶价格下行刺激下游厂家补货，然厂家延续以销定产，实际货源消化速度较慢，鞋材企业多存有备货，部分中小鞋材厂接货量亦是不多，购货批量有限。

　　原料走势捉摸不透

　　今年丁二烯走势走势难以琢磨，合成胶需求方面跟进困难，但7、8月份现货供应量受限叠加外盘推动，促成了丁二烯价格积极上探，中石化丁二烯挺价较为明显，8月中下旬开始，维持在13500元/吨高价状态。SBS方面来看，原料成本推涨过程中，实际交投气氛处于弱势局面，盈利偏低使得业者对原料议价情绪较强。9月份，亚洲外盘低价消息频繁传出，市场迅速转向，前期高成本压力减弱。

　　10月上旬，国庆节后部分主力供方相继下调报盘，个别供方连续下调出厂打压市场交易气氛。后期国内丁二烯市等跌气氛不减，听闻主力企业存下行预期，业者信心不足。基本面来看，油胶供应或将逐渐放量，下游需求偏弱格局持续，鞋材厂家多观望等待，但近期跌价不乏会刺激部分终端客户入市询货。短期内利空齐聚，油胶市场仍存松动风险。

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