近期丙烯市场重回跌势，但并未出现一季度大涨大跌的行情，价格下行速度慢、空间也相对较小。究其原因，部分装置检修对于市场有一定支撑，但聚丙烯期货持续回落，需求面依然较疲软。展望5月份，聚丙烯依然是最需要关注的点，但市场存在较大不确定性，丙烯市场依然将跟随聚丙烯的步伐。

　　2018年以来，丙烯市场呈现持续宽幅震荡趋势，无论是2月初到3月中旬的大跌，还是3月中旬至4月中旬的大涨，丙烯价格调整空间皆达到甚至超过1000元/吨。市场纷纷惊呼，那个熟悉的大涨大跌的丙烯市场又回来的了！4月中旬，丙烯价格重回年初价位，丙烯市场经历了一个轮回。不过，近期市场重回跌势，不过这一波下跌，丙烯工厂似乎“不太情愿”。

　　具体分析一下年后丙烯市场行情变动的原因，最主要的原因无外乎供需面的变动。


　　供应方面，年后丙烯装置检修情况不断。据不完全统计，2018年至今，丙烯检修产能累计达485.5万吨。不过，虽然众多装置检修，但貌似对于市场行情的影响力度一般，山东丙烯价格从8760元/吨落到7250元/吨期间，供应面对于市场的支撑作用基本没有体现出来，或者说，供应面的支撑完全被疲软的需求面带来的利空抵消掉了。


　　供应面对于丙烯市场行情影响力度有限，这就说明最主要的影响因素依然在于下游需求面。年初至今，市场人士时时关注并且念念不忘的一直是终端需求，但终端需求迟迟难以出现明显回暖。上图展示的是2018年聚丙烯期货走势情况，通过图1和图2的对比，我们能够清晰的看到，丙烯与聚丙烯期货走势高度一致。这就说明一个很现实的问题，丙烯市场一直紧密跟随着聚丙烯市场，聚丙烯对于丙烯的需求直接影响着丙烯的走势。

　　近期，丙烯市场价格持续小落，山东丙烯主流价格由8200元/吨最低跌至7900元/吨。不过，与前面跌价行情有所不同，此波跌价速度慢、空间小，并且丙烯工厂存挺价意愿。前面我们提到了，丙烯装置检修在前期对于行情的支撑作用有限，不过目前来看，由于京博及神驰混烷脱氢装置停工，山东地区丙烯供应有所减少；华东地区由于部分PDH装置刚刚恢复，货源也相对偏紧。供应面对于市场的支撑作用逐步体现了出来，丙烯工厂库存压力相对可控，因此跌价意愿不高。不过，此波丙烯跌价的最主要因素依然在于需求面，聚丙烯期货价格持续回落，近期期货价格下跌幅度也有所扩大，对于丙烯市场的利空影响也在加剧。

　　4月份即将结束，市场关注的目光已延伸至5月份。5月份丙烯供应将有所增加，前期停工企业将陆续恢复生产，因此供应面将对市场形成利空影响。需求方面，聚丙烯市场行情仍是关键，但是聚丙烯市场基本面较为混乱。一方面，聚丙烯市场仍有库存压力，无论是显性库存还是隐形库存都需要时间消化；并且期货面临交割，或将对市场形成一定利空影响。另一方面，近期众多聚丙烯装置检修，并且多数都有配套丙烯装置，5-6月份仍有众多聚丙烯装置即将进入检修；聚丙烯供应减少，对于行情来说或有利好支撑。综合各种因素来看，5月份丙烯市场将难以延续前期大涨大跌的行情，价格波动空间将收窄；至于具体走势如何，关键依然在于聚丙烯，不确定性依然比较大。

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