2月PTA供大于求预期较强，PTA市场买气平淡，春节前后聚酯工厂检修增多，节日气氛冲淡PTA市场行情。

　　WTI原油在63-66美元/桶已经震荡近1个月，近期原油滞涨在近3年的高点附近，不排除窄幅回落的可能。但全球经济复苏且美元指数震荡下跌，主要产油国减产，推测短期原油依旧强势，成本利好化工市场。

　　预判2月份国内PTA供大于求，统计2月初国内PTA开工负荷77%左右，2月中下旬，随着亚东石化、扬子石化、桐昆石化共计240万吨/年PTA装置重启，国内PTA开工负荷将上升至82%左右。2月末逸盛宁波65万吨/年装置检修、桐昆石化110万吨/年装置重启，推测2月末国内PTA开工负荷将上升至83%左右。而2月下游聚酯工厂检修增多，中旬至2月末国内聚酯开工负荷将下降至75%-78%左右，理论需求PTA开工负荷仅64%-66%左右。

　　节前下游聚酯工厂优惠跑量为主，尤其是涤丝工厂优惠力度较大，短暂带动终端工厂节前补货，涤丝库存略有下降。据悉7成左右的织造工厂备货谨慎、多在15-30天之间，仅有小部分比较激进的织造工厂备货在45-60天左右。市场对于春节后3-4月的聚酯后市相对乐观，寄希望需求回升带动PTA及聚酯价涨。

　　2月PTA过剩且原油滞涨，预计2月PTA行情弱势震荡为主。原油价高且PTA社会库存整体偏低，3-4月份聚酯市场恢复，上下游利好之下推测3-4月的中期PTA后市可能小涨。

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