自本月10日前后，继山东独立炼厂成品油，尤其是汽油价格大幅推涨之后，全国主营汽油也掀起了自南往北并迅速席卷全国的疯狂涨价潮；个别主营单位单日汽油涨幅甚至高达千元以上。然随着前期炒作因素逐渐降温，本周起，国内成品油价格止涨回跌，逐渐向理性回归。

　　涨价预期及消费税公告出台　双重因素助推汽油疯狂飙涨

　　近期，国际原油在美国原油产量、库存持续降低，以及伊朗地缘政治不稳定等多重利好提振下持续上行，并一度涨至三年多来高点，此利好在支撑国内成品油企业稳价、推价心态的同时，也令国内参考原油变化率持续正值攀升，并促成成品油零售价的年内首涨，消息面及政策面的双重利好，令山东地炼及各地主营单位顺势推涨油价。

　　而国家税务总局于8日出台的《关于成品油消费税征收管理有关问题的公告》（以下简称“公告”），一度引发了市场对于部分调油原料，如烷基化、轻循环油、混合芳烃等产品后期或因无法“变票”而导致汽油调和成本大增的担忧，此因素对汽油价格上涨形成较大推动；另外地方炼厂部分操作也将受到一定影响，市场对汽柴油税收等成本增加担忧情绪较重，部分单位也趁机推涨报价。

　　以上两方面重大利好提振下，9日至15日，国内成品油市场行情，主要是汽油价格可谓直线飙升。其中，12日，广东中石化单日汽油涨幅高达1150元/吨，而山东独立炼厂之一昌邑石化也在晚间二度上调600元/吨。截至16日，国内主营92#汽油均价为8150元/吨，较8日大涨838元/吨，涨幅高达11.5%；截至15日，山东地炼92#汽油均价为7378元/吨，较8日大涨1044元/吨，涨幅更是高达16.2%。汽油价格已明显高出当前国际原油及国内市场对应下的合理价位。柴油受需求疲软拖累，行情相对理性，0#柴油主营均价较8日仅小涨71元/吨，山东地炼也仅小幅上涨290元/吨。

　　需求不足加之消费税热度降温　成品油涨价落实成油价走势拐点

　　外围原油走高，国内成品油涨价及消费税政策提振，加之部分油企趁势推涨合力炒作促成的此波大涨行情，随着本周初各方油价达到阶段性高位、市场交投气氛转淡而戛然而止。

　　作为市场化程度最高的山东独立炼厂群体，本周初以来，汽柴油价格已远高于中下游客户可承受价位，市场操作风险较高。故本周一起，中下游用户进购意愿明显减弱，炼厂库存快速升高，故尽管新一轮涨价预期再起，山东地炼在销售压力及库存压力下，率先进入价格下行通道，其中汽油单日跌幅均在200-300元/吨附近；柴油需求随着雨雪、低温及部分地区雾霾天气影响，更加清淡，价格也相应下滑，但跌幅相对较小，在50-100元/吨附近。

　　另一方面，山东地炼可谓是国内成品油市场价格变动的风向标，受山东地炼跌价及销售压力影响，华北、华东、华南及西北等地主营油价也出现100-400元/吨不同程度下滑。而前期在多方利好消息及人为炒作推涨下，主营汽油价格也已严重偏高；加之本月主营有“开门红”的销售压力，近期油价仍将继续下行。

　　观点：非理性因素导致的本轮成品油、尤其是汽油价格的短时暴涨，因缺乏需求面支撑，后期价格稳定性不强；另一方面，消费税新公告对市场影响并没有立竿见影，市场热度已减退。故随着销售压力、库存压力逐渐增加，短期内国内汽油价格将继续高位回落。而柴油原就处于消费最淡季，加之山东省将从1月11日至3月底开展以柴油为重点的全省成品油市场专项整治行动，这将对包括零售终端及道路运输等在内的柴油需求有一定影响，故近期柴油价格也有一定的下降空间。

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