经过十一月中旬纠结的箱体震荡行情之后,11月22日,港口库存数据出台,仅录得5.12万吨,库存的大幅下降点燃了不少商家逼空的热情,华东苯乙烯终于“扬眉吐气”,创出三季度新高。但高价市场是否可以维系?现为大家一一解析:
供应方面:
下半年我国苯乙烯行业利润始终较高,本周也是维持在1000-1200元/吨水平,故国内炼厂整体负荷始终保持高位。且山东玉皇25万吨/年苯乙烯装置将于本周末至下周初重启,新浦化学32万吨/年装置也将于本周末进入重启流程,12月初有望出产品,随着前期停工装置陆续恢复重启,当前苯乙烯行业开工仍有一定提升预期。
但中短线港口到船并不密集,进口货源补充依然偏慢,港口库存仍然存在继续下降的预期,加之出于反倾销调查带来的不确定性,12月美金船货卖盘稀缺,价格相对坚挺。
需求方面:
进入十一月,部分终端下游依然维持高负荷运行也,是支撑苯乙烯强势走高不可或缺的因素所在。当前,主力下游ABS维持高利润模式,且部分ABS厂家存在惜售情绪。而PS方面,因华东地区货源相对紧张,支撑也较为稳固。不过,ABS/PS终端下游面对高价原料接货积极性受限,ABS/PS工厂多保持刚需出货节奏。而EPS尽管受苯乙烯带动被动拉涨,但受气温下降加上采暖季限产影响下,后期走势不容乐观。综合来看,苯乙烯下游需求缺乏提升空间。
心态博弈情况:
从近期苯乙烯盘面表现来看,交割期内部分月底交割存回补需求,而现货偏紧格局短时恐难得到有效缓解释放,主力商家出货节奏多有控制,逢低回补相对积极,同时,美金外盘价格坚挺,均对市场存有力支撑。但近期外围国际原油跌宕起伏,且苯乙烯频繁宽幅震荡,令多数商家投机操盘积极性下降,尤其终端下游追涨力度预期降温,获利盘逢高出逃势必限制市场持续上冲空间。
总之,月底苯乙烯短暂逼空行情恐怕难以持续太久,但经过前期的高位震荡过后,苯乙烯底部价位已然得到明显抬升,近期有望延续高位震荡格局,虽暂无大跌预期,但需警惕短时冲高回调风险。