春节节后，环氧丙烷行情先于市场启动，于1月25日率先领涨于市场。随之市场涨至9100-9200元/吨现汇出厂，下游观望终端尚未完全复苏，下游买气转淡，维持刚需跟进。然节后环氧丙烷原料端涨跌均存，综合成本面支撑偏强，下有成本支撑，上无需求烘托，环氧丙烷市场再度回归僵持之势。

　　利好堆积 推动市场领涨

　　节后，影响价格波动的主要因素为：1.节假日期间北方各区内仅年三十以及春节当日部分运力有所减缓，节假日期间多正常运行，在产工厂库位消化转移；2.原料端液氯因运力恢复，且下游节后装置恢复运行，需求面恢复较快，加之年前价格处于补贴800元至补贴900元/吨低位，下游逢低补库买盘氛围回升，供方走货顺畅，买涨不买跌心态引导下，企业挺涨心态浓郁，交投重心走高；3.节前终端备货量有限，且考虑下游备货周期性，业者对后市均存向好预期。截至周五，山东地区主流成交至9100-9200元/吨现汇出厂，市场累积上涨300元/吨，业者心态偏谨慎，市场涨跌不易，僵持中等待需求给与支撑。

　　原料重心上探，成本增加，氯醇法po毛利空间收窄至2月3日，氯醇法PO周均成本8395元/吨，较比节前一周增加4.17%，周均毛利为755元/吨，较节前一周下跌20.75%。

　　节后丙烯市场量少推动价扬，临近月底触顶回落。丙烯市场节日期间供应维持偏紧状态，下游厂商按需入市补库，生产企业节中报盘调涨，交投重心上行，节日期间山东地区丙烯市场一度涨至7750元/吨偏高位。然聚丙烯等下游产品面临较大成本压力，且聚丙烯期货低开震荡挫伤市场情绪，不买跌情绪继续发酵，下游厂家入市采购原料谨慎，叠加节后终端需求复工相对缓慢，丙烯需求表现一般，临近月底丙烯价格触顶回落。

　　春节前后液氯市场价格反差较大。节前因液氯运输以及其储存等特性，供方企业为清库让利促单，节前价格一度跌至补贴800元/出厂。春节后，耗氯下游部分行业恢复较快，且运力恢复，液氯市场供需矛盾缓解，供方企业报盘推涨，买涨不买跌情绪引导下，下游采购积极性回升，场内交投重心走高。临近月底，茌平配套下游pvc装置调试，济宁配套下游pvc装置提负，企业外售量减少，且部分环丙、甲烷氯化物以及溴素厂家需求增加，供需端均利好支撑下，供方挺涨心态浓郁。截至本周五，山东地区主流成交补贴200元/吨出厂，春节收盘至稿前，涨幅高达76.5%。

　　终端尚未复苏，成本面带动市场偏强博弈。液氯:耗氯下游开工仍将陆续恢复,鲁西区内以及鲁中东部部分下游开工提升，下游外采购量较节前明显增加，液氯需求增涨，且部分企业配外PVC装置提负，企业外售量减少，供需端均利好支撑下，整体液氯价格或仍将上行。丙烯：场内仍有多套PDH装置停车，区内供需关系改善，丙烯市场亦无压挺涨。综合来看，成本面均存涨势，氯醇法PO毛利空间继续收窄，虽终端尚未跟进，然高价原料以及需求预期向好支撑下，环氧丙烷市场仍偏强整理为主。继续关注原料以及终端等进一步消息指引，若成本面仍偏强或需求面继续跟进，环丙市场不乏仍有上涨空间。

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