本月国际油价呈现弱势下跌走势，期间波动性较大，对市场指引较强。华北地区主营单位成品油价格呈现不断回落走势，从山东地炼向华北地区汽油、柴油套利空间走势分歧。

　　一方面全球疫情严重，市场担忧需求受到影响；另一方面，美联储面对国内高通胀，缩紧货币政策预期较强，导致大宗商品和股市均出现回调。因此本月国际油价呈现震荡下跌走势，重心水平稳步回落，波动性较大。国内成品油零售限价迎来一次搁浅与一次下调，其中汽油下调250元/吨，柴油下调245元/吨。

　　本月从山东地炼向华北地区汽油套利空间呈现逐渐增大走势。政策面对市场指引有限，业者持币观望气氛浓厚，积极消化前期库存为主。另一方面，本周区内多地出现连续降雨天气，整体来看，市场需求表现欠佳。消息面及需求面利空市场下，本月华北地区主营单位及山东地炼汽油价格均呈现震荡下跌走势，而山东地炼汽油价格下跌幅度较大，因此从山东地炼向华北地区汽油套利空间呈现逐渐增大走势。据数据显示，2021年8月，从山东地炼向华北周边地区汽油套利平均利润为269元/吨，较上月上涨185元/吨。

　　本月从山东地炼向华北地区柴油套利空间逐渐减小直至关闭。由于国际原油呈现弱势下跌走势，期间波动较大，市场看跌气氛浓厚，中下游客户操作谨慎，市场购销气氛表现欠佳。此外据了解，本月区内主营销售压力较大，为刺激出货，区内主营单位纷纷下调柴油价格，与此同时山东地炼柴油价格亦出现下跌走势，但跌幅不及主营单位，故本月从山东地炼向华北地区柴油套利空间呈逐渐回落，中下旬套利空间关闭。据卓创资讯数据显示，从2021年8月，从山东地炼向华北地区柴油套利平均利润为-14元/吨，较上月下跌125元/吨。

　　对于下个月行情，由于供应端有支撑，需求端反复性宏观面逐渐消退，油市波动为主，幅度或在65-70美元/桶。目前国内参考的原油变化率处于正值区间内，上调预期提振市场。“金九银十”传统的成品油需求旺季即将到来，中下游客户操作频率或有所加快，且中秋佳节即将到来，走亲访友将支撑汽油需求。综合来看，预计下月华北地区主营单位及山东地炼成品油价格或存上行空间，幅度或在100元/吨上下，汽油套利空间或稍有回落，柴油套利空间或稍有回升。

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