十一假期归来，虽然下游需求有逐步转淡预期，市场交投放缓，但受原料成本、国际市场等因素利好支撑，国内磷铵涨声阵阵。

　　首先看下原料方面，由下表可见，各个原料上涨占主导。其中硫磺价格，半月来上涨了40元/吨左右，合成氨价格上涨了100元/吨，硫酸局部地区上涨了10元/吨左右。而随着此些原料产品行情的上扬，增加了铵企成本面支撑，挺价氛围浓厚。

　　其次，国际市场稳中局部上扬为主。企业出口订单持续性强，待发订单可持续到11月份，甚至国际市场的价格大于国内市场交易价格，据悉，西南大厂主走出口订单，国内暂不接单，因国际市场的持续拉动，国内厂家暂无销售压力，二铵库存处于低位。从近两周的收盘价格来看，二铵的行情波动有逐步稳定的迹象，截止至10月15日收盘，FOB中国的价格多在355-360美元/吨，自10月以来价格持平。另外CFR印度的价格在370-372美元/吨，高低端较上周持平。而随着外盘价格波动的收窄，国内企业挺价意向依旧持续；同时该时间段，企业重心多向出口靠拢，自然与国际接轨。

　　但是国内下游需求转淡，涨价实际意义有限。其中一铵，秋季备肥收尾，下游复合肥工厂开工率开始下滑，对原料一铵需求减少，暂不会带动或刺激需求量的增加。二铵方面，国内冬储市场经销商暂无备货意向，东北冬储市场价格在2650-2700元/吨，经销商拿货积极性不高；企业以集港出口为主。因此，涨价调整的实际意义并不是太大。

　　第四，装置方面，部分开工率下滑，供应压力整体不大。十一后，部分磷铵装置开工率下降，其中贵州地区，因厂家氨水装备故障，装置检修，预计10月底开工。据不完全统计，目前磷铵整体开工率在4-6成为多。而随着企业装置开工率的下降，企业供应压力减少，变相对价格行情形成一定支撑。

　　后续随着冬储市场开启以及相应政策出台，形势逐渐明朗的情况下，磷铵还是有成本利好的支撑，后续磷铵还是会持续拉涨，业内人士持续看好磷铵市场。后期重点要看国际的价格，出口形势、原料走势，国内下游工厂冬储采购一铵进度以及贸易商入市备货情况等。

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