港口市场煤交易价格稳定了一周之后，终于在12月20日出现久违了的上涨。而市场趋向活跃、煤价出现小幅上涨的原因，当然有需求转好这一重要因素。

　　1.寒冬时节，电厂日耗升至中高位，沿海六大电厂日耗连续两天达到76万吨，部分电厂存煤可用天数降到10天以下，对煤炭市场存在利好因素。

　　2.部分拉不到进口煤，以及订购长协煤数量偏少的用户开始增加市场煤采购数量。

　　3.一些场地小、存煤能力弱的电厂增加采购，补充库存，以确保两节期间用煤需求。

　　此外，还有发运减少的原因。

　　1.受政策、安全检查等因素影响，上游发运煤炭受到影响。受卸车减少、发运量增加等因素影响，国投曹妃甸港存煤出现大幅回落，从月初的375万吨下降至344万吨；与此同时，秦港存煤也由月初的628万吨降至543万吨，直降85万吨。

　　2.冻车、冻煤增多，港口遭遇阶段性封航，影响煤炭中转。进入寒冬，冷空气降临，北方港口遭遇低温、冻煤，以及大雾、大风封航等客观因素影响，装卸效率受到影响。

　　3.部分煤矿因接近完成全年任务，以保安全为主；而煤价倒挂之下，贸易商发运积极性下降，发运市场煤主要供应给长期合作的老客户，真正能用于交割的优质低硫煤减少，促使市场煤供应出现阶段性紧张。

　　预计此轮煤价将上涨至一月初，涨幅5-10元/吨；一月上旬，将出现企稳止涨。以下几个原因决定了此次煤价涨幅有限，且上涨时间很短。

　　1.电厂存煤继续处于高位

　　截止目前，全国重点电厂合计存煤约为9000万吨，而沿海六大电厂合计存煤1590万吨，存煤可用天数20天。两项存煤数据与去年同期差不多，仍处于高位，大部分电厂并不缺煤。

　　2.明年年初，进口煤将大量涌入

　　一旦进入2020年，大量等待通关、接卸的进口煤将进入国内市场。由于增加进口煤，既能节省国内煤炭资源，也能有利于火电企业的盈利，还能带动国内煤价的下行。因此，预计明年进口煤还将保持在2.8-3亿吨之间。

　　3.长协煤供应充足

　　2020年煤炭长协基本延续了2019年的定价机制，且基准价维持535元/吨左右。而政策性保供以及较高的年度长协比例依然会成为明年动力煤市场的主旋律，预计低价长协煤仍将成为下游采购重点，压制了市场煤价格大幅上涨。

　　4.春节即将到来

　　在1月18日左右（春节前一周），部分工业企业就会提前停产放假，耗煤量将出现缓慢下行；煤价失去支撑，会掉头下跌。

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