节前发文观点：国庆前后，环丙/聚醚市场难以摆脱近年走势，节前跌，节中涨，节后消化出货。本周归来，盘点市场，果如预期。

　　国内软泡聚醚价格走势图

　　本次行情跨度时间较长，软泡聚醚市场在经历了跌底回调之后进入趋稳阶段，当前主流山东市场成交价格较9月26日上调100元/吨，涨幅0.97%；华东及华南市场上调100-200元/吨，涨幅1.89%。节前节中下游企业逢低适量补仓，带动聚醚行情好转，节中跟随原料窄幅走涨，节后回归盘整消化出货运行。

　　节前，原料环丙出货压力较大，市场报盘速跌至9600元/吨后维持横盘整理出货运行，随后聚醚市场成本乏力下，同样跟跌下调积极出货，对此下游海绵等企业接受程度逐步上升，部分大厂节前抄底补仓积极采购，北方部分工厂订单愈千，南方同样出货好转。至节中，原料环丙库存转至低位，工厂报盘小幅探涨，下游企业买涨刺激下亦有部分适量补仓，聚醚实单交投略好，厂商报盘窄幅上扬。节后归来，伴随着环丙/聚醚价格涨至偏高位，终端业者入市买气逐步缩减，市场仅余少量散户小单刚需维系，聚醚工厂以及贸易商继续积极接单交付出货运行。临近周末，市场听闻南方部分货源陆续到港，但同时华南主力工厂装置检修消息发酵，市场多空进入博弈状态。

　　原料方面，国庆假期期间环氧丙烷市场价格共计上涨400元/吨，假期归来，万元关口上方推进阻力较大，市场多空分化渐显，观望出货为主。山东主流出厂价格较节前上涨400元/吨，涨幅4.17%。本周国内环氧丙烷市场开工率为83%，周产量约为53260吨，环比上周增加580吨。假期前夕环氧丙烷工厂在部分降负检修消息难以提振下游需求情况下，果断探底，低价刺激下游节前备货，效果差强人意。因此假期前半段由于区域间限运问题，工厂低位保持积极出货节奏，将库存维持低水平。临近假期结束，为提振终端市场信心，且环氧丙烷成本存支撑，无库存状态下，工厂挺市意向浓郁，报盘上调400元/吨。假期归来，终端需求跟进未达理想预期，主要由于节前部分终端逢低补仓，以及节中部分亦闻涨刚需采买，节后需求透支，且价格涨至相对高位，抑制终端采购热情。下游工厂在无自身需求支撑且低价原料库存充裕情况下，追涨采购能力极为有限。临近本周末，虽然工厂方面因负荷未满，且部分工厂存降负计划，挺市拉涨意图仍存，但下游对环氧丙烷高价抵触情绪渐浓，以致环氧丙烷市场多空心态分歧，万元关口上方价格推进举步维艰。

　　后市预测

　　下周来看，终端企业前期备货基本充足，短线多消化订单为主，市场新单买入预期有限，环丙以及聚醚出货压力或有上升。另外聚醚市场货源供应缺口预计不大，厂商以及贸易商或将延续平稳接单随行出货运行。预测短线国内软泡聚醚市场涨跌两难，北方高位出货承压存商谈偏弱预期，但南方市场消息博弈或以横盘整理为主，后市关注原料库存压力状况以及各方消息变化情况，预计下周后半段市场不乏偏弱走低可能。

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