前面曾提到过，3月上旬随着大企业订货会的召开，新价格、政策的公布，复合肥进入阶段性盘整。不到半月，复合肥向好气氛增加，部分还有涨价的迹象，这与往年上半年持续平稳回落行情形成对比。

　　主要原因是尿素持续上涨，且涨幅较大，增加对市场成本支撑。众所周知，从2月下旬开始，尿素进入上行通道，截止至目前，多地尿素上涨了150-200元/吨，持续、巨大的涨幅，直接推动复合肥成本的增加。虽磷铵、钾肥弱势未退，但跌幅有明显减缓迹象，很难与氮肥成本的增加形成对冲。以常规尿基28-6-6为例，目前的原材料成本较3月初上涨了近100元/吨。而在复合肥低利润背景下，在成本大幅增加的背后，更多只能通过政策优惠缩减/取消或价格调整来转嫁。

　　另一方面走货量不减，库存消化较快，奠定挺价基础。春播是全年农业生产的大头、占全年农作物播种面积近50%。目前全国春耕春播有序展开，南方早稻产区适时开展水稻育秧；冬小麦主产区正落实关键措施，促进苗情转化升级；东北地区及早准备春整地和清雪扣棚。因今年冬储，经销商备货相对较少，3月初开始，市场走货开始增加，中旬多地走货进入高峰，排队装货的车络绎不绝。据河南某企反映，现每天的装货车大概在150辆左右，是平时的2倍；另据湖北某企业反映现日发货量能在1万吨以上，较2月末翻了一番，主发南方和东北。

　　第三补仓、预收推进顺利，增强挺价信心。随着企业新政策价格的出台，经销商补仓积极性提高，尤其是南方和东北，前期备货少的经销商，提货表现积极。夏季肥预收方面，受尿素持续上涨带动，市场心态尚可，经销商打款表现积极，多家企业表示，预收推进顺利，完成进度多在40-60%，个别在70%。且为保障供给，3月企业装置开工率回升较快，现主要企业装置平均开工率已到55%左右，明显高于上两年同期。

　　近期尿素持续上涨主要受供应偏紧、需求增加提振，且短线来看，尿素还将维持坚挺走势，对复合肥支撑强劲。月底、月初，将有部分复合肥企业政策优惠到期，预计减少或取消的概率较大，对于部分爆品，价格或小幅试探上调，尤其是高氮类的产品。不过由于终端农产品行情仍然欠佳，且尿素中长期行情暂不明朗，企业调整或多以试探性、小幅度推进为主。

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