2018年2月份以来，山东独立炼厂综合炼油利润整体表现较为可观，平均值达到400.9元/吨，整体水平相较1月份增加119.4元/吨，增幅42.4%。未来，国际原油价格仍有继续下行的可能，且随着部分炼油产品需求回暖，价格上涨。山东独立炼厂综合炼油利润仍存继续上涨的空间。

原料方面，据卓创统计，2017年山东主流独立炼厂进口原油加工量为6507万吨，占其原料加工总量的71.87%。进口原油已成为独立炼厂的最主要原料。同时，独立炼厂原料结算通常以布伦特期货价格做为基准。因此国际原油的走势对独立炼厂的原料成本具有决定性作用。

2018年1月份至今，在以沙特为主导的超额减产带领之下，油价获得长久支撑，但美国原油产量屡刷历史新高，同样令油价下行压力巨大、多空交织，加之中东局势震荡和利比亚油田输油管道中断等意外因素指引，国际油价走出60-70美元/桶的宽幅震荡区间。独立炼厂进口原油原料成本亦跟随波动。截止当前，独立炼厂原料成本约为3850元/吨上下。

产品方面，汽油、柴油、石油焦、液化气、石脑油等产品，受春节假期以及需求淡旺季等因素的影响，2月份以来均价与1月份相比，各产品整体呈现涨跌互现的局面。综合测算的产品销售额，2月份比1月份减少103元/吨。

在原料成本以及产品销售额均下滑的情况下，考虑税费抵扣因素，经测算2月份以来山东独立炼厂综合炼油利润平均400.9元/吨，整体水平相较1月份增加119.4元/吨，增幅42.4%。

未来炼油利润而言，近日国际原油连续大跌，油价有望开启下行通道。目前，市场普遍盯紧60美元/桶价位能否跌破。对于原油而言，大概率继续下跌。市场情绪普遍由观望向离场转变。因此山东独立炼厂原料加工成本有望继续下滑。而3月份下半月开始，随着国内工程、基建项目陆续复工。柴油等石油炼制产品价格或出现反弹，产品销售额或有望提升。综合影响下，3月份山东独立炼厂综合炼油利润或继续向好。