2016年下半年，丙烯酸丁酯意外停车情况频出，导致丙烯酸丁酯意外走上近两年高位。处于高位的丙烯酸丁酯没有停留太久。2017年春季过后，随着行业开工负荷的恢复，丙烯酸丁酯进入常态模式。整体来看，丙烯酸丁酯供应量呈现震荡走高的趋势。由上图1可以看出，华谊、台塑等企业产量呈现明显增加的趋势，而卫星、扬巴等企业产量虽然下降，但下降幅度不大。


　　上半年由于丙烯酸丁酯盈利水平良好，行业内生产企业的年度检修多集中在下半年，例如中海油惠州、浙江卫星、扬子巴斯夫、昇科化工等企业，年度检修在6-8月份有进行；上海华谊、沈阳蜡化、烟台万华等生产企业预计在9-10月份进行。因此，从检修计划的安排上面来看，卓创预计，下半年丙烯酸丁酯生产企业库存水平可控，销售价格及盈利水平在合理区间运行的概率较大。


　　中国是全球丙烯酸丁酯最大的产能国，从进口的数量来看，我国已经完全脱离对进口的依赖程度。上半年中国的进口总量相当于卫星2天的产量而已。

　　下半年丙烯酸丁酯下游需求进入旺季模式，丙烯酸丁酯的进口量有增加的趋势，但是中国作为最大的产能国，供应量比国外充足，没有特殊情况下，国内下半年的进口总量较上半年增加数量有限。


　　丙烯酸丁酯主要下游是胶带母卷及丙烯酸乳液。上半年，胶带母卷新增企业：美联包装、山东三杰、江西亚力亚、常州冠龙等；丙烯酸乳液新增生产企业：河北冀春新材料、万华珠海。从卓创统计到的数据来看，胶带母卷及丙烯酸乳液的刚需需求呈现明显增加的趋势。

　　下游丙烯酸乳液是国家环保政策支持的行业之一，下游企业之间虽然竞争激烈程度增加，但是整体行业有较大的发展空间，未来几年，对丙烯酸丁酯的刚性需求呈现震荡上涨的趋势。胶带母卷作为传统的丙烯酸丁酯的较大需求行业，虽然没有政策方面的支持，但是亦没有政策的抵制。卓创预计，下半年下游终端用户逐渐进入旺季，对于丙烯酸丁酯的刚性需求呈现震荡增加的趋势。


　　2017年丙烯酸丁酯出口呈现明显的增加趋势，从总量上来看，上半年的出口总量已经比去年全年总量多3.5万吨。出口的大幅增加，虽然与国外装置的集中检修有很大的关联，但是，即便国外装置逐渐恢复生产，中国的出口整体水平也会呈现增加的趋势。

　　国外大型装置多数建设于1980年左右，装置老化已明显，开工稳定程度或有所影响。国外的丙烯酸丁酯需求亦呈现增加的趋势。无论是质量保证还是供应稳定性，国外大型终端用户从中国进口丙烯酸丁酯无疑是最佳之选。因此卓创预计，下半年中国丙烯酸丁酯出口数量与上半年相比下降的可能较大，但下降数量不明显，从整年的出口数量来看，明显多于往年。

　　综上所述，2017年上半年丙烯酸丁酯走势较往年波动幅度增加，较往年表现为大涨大跌。价格从年初12000元/吨下跌至8000元/吨附近，经历过2个月的僵持博弈，受国外装置集中检修的提振，市场价格涨至10000元/吨。相比往年价格趋势，涨跌速度加快，涨幅增加。终端需求方面，也较往年有增加的趋势。盈利水平方面较往年有明显的提升。出口方面对国内企业有明显的提振支持作用。下游需求方面，呈现逐渐增加的趋势，并且未来仍呈现震荡增加的趋势。下半年丙烯酸丁酯行情整体水平在合理的价格区间运行。

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