山东原料气供应持续紧张，炼厂推涨心态强烈，但近期原料气走势并不乐观，整体窄幅波动为主，目前区内醚后碳四主流价格维持在4300-4350元/吨左右，与周边地区价格相差不大，但相对于往期价格来说，山东地区理应远高于周边，外围资源尚可流入补充区内供应紧张缺口。区内价格偏低，反弹动力较为强劲，为何表现如此疲软，金联创做出以下分析。

　　国际原油方面，近期美原油库存减少，消息表面利好市场，但宏观来看，实际产量要比去年仍高出约160万桶/日，且全球经济放缓，原油需求下滑，综合利空国际原油价格走势；此外中美贸易洽谈仍得不到实质性进展，中国作为原油需求大国，原油流入受阻也是限制国际原油走高的重要因素。国际原油震荡走跌，消息利空原料气业者心态。

　　调油市场来看，近期成品油价格兑现下调，利空业者心态，汽油市场下游用户采购谨慎，继而打压调油市场，调油商及贸易商补货热情难有提振，且目前油品检查力度较大，市场出货进一步施压，部分厂家价格承压小幅下调。烷基化及MTBE等调油原料商品价格稳中走跌，深加工利润转弱，牵制原料气走势。

　　综合来看，市场供需环境虽利好市场心态，但诸多利空仍作用于原料气市场，区内醚后碳四持续偏弱亦在情理之中，后市来看，原料气市场若出现利好指引，醚后碳四价格或出现大幅反弹。

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