近期华南苯乙烯下游需求始终偏弱，且国产、进口货源相对充裕，在华东市场大跌的背景下，当地基本面的压力被进一步放大，华南市场价跌量缩。

　　由上图可知，从9月下旬起，华南市场与华东市场的价差已经明显收窄，多数时间维持在100元/吨之内，并一度出现倒挂，两地之间套利窗口处于持续关闭状态。其主要原因就在于，国庆假期前，华南当地供需基本面开始呈现弱势。而国庆归来后，华南当地基本面依然未得到明显改善。

　　目前，华南供应充裕，贸易商持仓较高。

　　一方面华南当地中石化华南、中海油壳牌等苯乙烯工厂均正常运行，且基本维持满负荷；另一方面，国庆节前，华南当地进口货批量到港，进口商持仓量有所上升，同时节后华南当地买盘稀缺，贸易商出货不畅，目前商家持仓量较高。综合来看，当地供应较为充裕，且短期内难以缓解。

　　不过，对华南当地影响更大的还是下游需求明显弱势。

　　目前华南三大主力下游均表现不佳。EPS方面，华南泡沫包装需求运行较为平稳，但因北方EPS需求逐步下降，后期可能会出现“北货南调”的操作，将进一步加剧华南当地工厂的出货压力；ABS方面，目前因大型空调企业10月开工较低，其他家电企业开工亦无明显改观，终端下游订单表现欠佳，造成了ABS货源供应充裕，且部分料库存较高；PS方面，因多套装置检修或减产，国内PS供应趋紧，价格存在一定支撑，但目前苯乙烯跌势严峻，华南当地PS工厂采购原料也趋于谨慎。

　　华南下游需求本就不佳，而苯乙烯持续下跌的走势更是令下游采购积极性下降，从场内买盘表现来看，目前下游还盘多低于当地主流报价100元/吨左右，且买盘基本为刚需小单。

　　综合来看，华南市场苯乙烯供需面在10月中下旬仍将持续弱势，尤其是传统旺季已经临近尾声，苯乙烯商家出货意向已经明显增强。据分析，短期内华南市场价格可能不会出现明显反弹，贸易商积极走量或将成为常态。

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