今年年内大部分时间，华东港口库存较去年相比明显偏低，不过，在4月份之后，国内苯乙烯进口量较去年同期并未大幅降低，为何港口库存水平确有着如此巨大的差距？

　　从今年华东港口的库存走势来看，经历了一、二季度的持续下降后，进入三季度，华东苯乙烯主流库区库存大部分时间保持震荡态势。从各季度的整体库存水平来看，一季度平均库存为10.75万吨，而二季度则大幅下降至6.65万吨。此后，7-8月份港口库存整体呈现缓慢上涨走势。

　　从上图可知，1月末起，2018年苯乙烯库存在与去年同期的差距迅速拉大，此后在2-6月始终保持的较大的差距，7月份起，港口库存与去年同期的差距开始缩小，直至8月下旬，2017年与2018年港口库存基本处于同一水平。

　　那么，是何种原因导致了2018年与2017年的库存走势如此不同呢？

　　首先，进口量的变化是苯乙烯库存最直接的影响因素。

　　据海关统计局数据显示，2018年1-7月我国累计苯乙烯进口量156.3万吨，同比下降6.8%。但值得注意的是，其中2-3月苯乙烯进口量分别仅有18.1万吨和19.83万吨，这也能解释为何2018年2-3月与2017年同期港口库存水平差距如此巨大。

　　其次，表观消费量的变化极大的影响了2018年二季度苯乙烯库存的走势。

　　除2-3月进口量大幅下降之外，4月份起，我国苯乙烯月进口量稳定在22-23万吨，这一数据甚至略高于2017年同期，但为何港口库存仍有如此巨大的差距呢？

　　其原因就是，2018年苯乙烯表观消费量较2017年有所提升，2018年1-6月，苯乙烯表观消费量为482.96万吨，较去年同期增加9.45万吨，其中2季度表观消费量较同期就增加了7.95万吨。表观消费量的增加，说明今年苯乙烯下游需求较去年偏强，造成了在2季度进口量相差不大的情况下，2018年港口库存水平却明显低于2017年同期。

　　最后，进入7月份，库存的影响因素又有了新的变化。

　　不过，进入7月份后，一方面7月份我国进口苯乙烯22.5万吨，较去年同期提升1.37万吨，苯乙烯进口量与去年同期差距不大；另一方面，国内苯乙烯装置检修基本结束，且利润依然高企，苯乙烯行业负荷大幅提升至84.55%。在国产货和进口货双双增量的情况下，苯乙烯港口库存开始缓慢回升。而8月份，面对苯乙烯的长期高价，下游需求有所下降，加之安徽昊源26万吨/年装置于8月10日投产，库存提升的速度开始提升。其中，8月库存平均在6.64万吨，明显高于7月份的5.7万吨。

　　综合来看，2018年港口库存走势，是国产量、进口量及表观消费量共同作用的结果。目前，在人民币继续贬值的空间已经不大的情况下，苯乙烯的进口量预期能够保持在与上半年接近的水平，同时，在“金九银十”传统需求旺季支撑下，苯乙烯下半年表观消费量仍有望延续窄幅提升，故港口库存将不会继续大幅提升，6-7万吨的库存水平或成为常态。

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