4月过半，虽然清明小长假之前芳烃市场出现了一小波补货行情，但刚需不足仍是目前进口混芳市场所面临的主要问题。据了解，成品油消费税新规执行以来，调油商变票难度加大，调油商的利润一再收窄。受此影响，调油市场活跃度大幅下降，多数商家谨慎观望，故而进口混芳消化速度减缓，而进口芳烃作为调汽原料，在此次市场行情中陷入了两难境地。具体分析来看：

　　供应方面，据金联创不完全统计，由于近期芳烃消化速度较慢，华东、华南库存较大。具体分析来看，一方面，由于当前贸易商利润倒挂，部分商家压货不出，同时国内较大的调油商由于前期备货，目前手中库存充裕，市场中尚在流通的资源减少，整体库存依旧偏大；另一方面，虽然目前关于芳烃票的事宜说法不一，且贸易商五一之前基本无订货计划，但前期订货资源依旧少量抵港，考虑到当前市场消化速度较慢。故整体来看，芳烃供应量远超需求量。

　　需求方面，由于目前调油商合理避税难度增大，商家利润收窄，在此大背景下调油市场逐步萎缩，据悉目前仅有2成左右调油商在市场中操作，故调油方面对于芳烃市场的需求量大幅减少。另外，天津、山东地区重整汽油供货充足，且价格较进口芳烃低，因而华北地区进口芳烃需求极少，华东、华南因运距问题重整汽油偏少，市场整体以进口芳烃调油为主。

　　利润方面，自3月中旬以来，调油市场低迷，下游商家压价现象较为普遍，加上芳烃贸易商面临较高的成本压力，故进口芳烃市场利润已经进入倒挂阶段。近期来看，清明节后国际原油期价大涨，进口芳烃理论成本骤增300元/吨，而成交价仅上涨不足200元/吨，单吨成本倒挂100元/吨左右，故芳烃贸易商为降低亏损面持货不出。

　　国际原油期价高位盘整，虽然消息面对芳烃市场价格形成强势支撑，但在需求低迷的情况下，芳烃贸易商成本面临较大压力，利润短期仍将维持倒挂局势；另外，随着芳烃库存的缓慢消化，空仓观望企业增多，五一局势明朗后或掀起补货高潮。综上所述，短期进口芳烃市场难以摆脱僵局，市场仍将维持当前震荡局势。

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