1.原油市场走势回顾和预测

　　本周（1.11-1.17），OPEC进一步表态将继续减产以逐步收紧油市供应，并表示2018年原油市场基本面向好，年底重归供需均衡的可能性较大，巩固了原油多头的信心，此外由于委内瑞拉受到国内经济危机的制约，市场预期该国2018年原油产量或将有50万桶/天的减幅，为油价升势带来支撑。不过高油价之下产油商纷纷回归生产行列，且淡季的到来也对油价有所施压。因此油价整体高位震荡为主。

　　金联创预计下周（1.18-1.24）国际原油价格回调为主。以WTI为例，预计下周运行区间在62-65（均值63.5）美元/桶之间，相比本周64.1美元/桶的均价，跌幅在0.6美元/桶左右。就最新掌握的情况来看，造成价格下跌的原因预计主要来自于3点。首先美国炼厂开工率开始高位回落，预示着原油需求淡季的到来，短期内多头高位获利了结情绪浓厚。其二，美国天气转暖，北美活跃钻机数大幅攀升，预计未来美国原油产量将会继续增长。其三，利空出尽之后，美元指数自低位企稳反弹，这将对油价上行造成压力。

　　2.石油焦现货市场分析

　　价格指数：截至1月19日：金联创石油焦国内1#焦指数为5313点，较上周涨312点；2#焦指数为2007点，较上周涨33点；3#石油焦指数为1930点，较上周涨56点；4#石油焦指数为1226点，较上周涨25点。

　　本周国内石油焦市场延续涨势，交投气氛活跃，且呈现全面化格局；三大集团均表现出整体上行趋势，地炼在无库存压力下继续推高出厂价格。低硫焦方面，国内石墨电极市场依旧保持强劲势头，对原料低硫焦采购稳定，国内低硫焦继续冲击新高。中硫焦方面，炼厂无库存运作，受买涨不买跌心态影响，地炼涨幅扩大，主营单位跟随上行。高硫焦方面，受国内中硫焦市场涨势带动，高硫焦小幅上行。

　　3.煅烧焦市场回顾

　　本周原料石油焦价格涨势继续扩大，相应煅烧焦市场继续受到成本面利好支撑。低硫煅烧焦涨势依旧，中高硫煅烧焦亦得到利好带动，但是受到下游预焙阳极开工率较低因素制约，中高硫煅烧焦涨价幅度非常有限，而随着原料石油焦逐步走高，中高硫煅烧焦企业已经陷入亏损状态。

　　4.后市展望

　　预计，下周国内石油焦市场趋于稳势，建议业者保持谨慎乐观；动力煤方面，电厂库存维持低位，补库需求依然存在，同时临近农历新年，主产地煤企陆续停工，后期供应将呈下滑走势，供应紧张将继续给煤价形成支撑，预计节前煤价以稳中小涨为主。电解铝市场，短期来看，铝价超跌后存在修正需求，但考虑到需求起色不大，预计铝价或偏弱震荡。炭素方面，预焙阳极企业开工率较低，对煅烧焦需求量下降，原料石油焦大幅上行，煅烧焦企业利润陷入亏损，后市对石油焦需求量或同步下降。玻璃市场，后期市场将稳中趋弱运行，下行压力不大。综合来看，当前市场心态仍较为乐观，但谨慎恐高情绪已开始显现，年前市场关注点在于煅烧焦企业利润的变化以及对石油焦采购的市场心态变化，预计短期内石油焦行情或高位震荡为主。但考虑到年前备货，2月上旬市场或将再次受到利好支撑。

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