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2018年一季度酸市走势或将先抑后扬
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  • 2018-01-18 14:21:35
  • 卓创资讯
  •   四季度硫酸市场整体呈现暴涨走势,除西北区域外,全国市场均上行100-250元/吨不等。跟硫磺以及化肥市场关系密切,硫磺价格大涨,秋季备肥良好,促成国内硫酸大好行市。随着利好消息减退,2018年一季度酸市走势或将先抑后扬。

      随着国内供给侧结构性改革的有效进程,不管是工业还是农业影响意义尤其深远。2017年四季度国内硫酸市场表现基本与去年同期水平一致,酸市呈现先扬后抑的行情走势,国内98%硫酸均价徘徊在268-361元/吨,相较去年同期水平涨幅约89.46%。国庆节之后,国内硫酸市场一路高歌,主因:原料硫磺“十年一遇”的强势行情,长江港口磺价突破1800元/吨,成本支撑强劲,导致磺酸企业大面积限产,供应全面萎缩。直至12月初,北方供暖季对蒸汽的需求量大幅增加,检修工厂陆续恢复生产,酸市理性回调。四季度硫酸行情特点:磷硫产业链的联动性增强,且原料产品价格均大幅上涨,行业利润率扩大明显。由图1可以看出:2017年四季度国内硫酸市场总体呈现“快速暴涨-平缓走软”的转变。11月末-12月初是转折点。


      图1

      持续暴涨(10-11月份):北方区域有色金属工厂限产停车较多,如葫芦岛锌厂、山东恒邦冶炼、山东国润铜业等等,市场货源量呈现缩减趋势,加上原料硫磺价格大幅上行,成本带动明显,磺酸企业压缩产量,整个市场货源量骤减。且下游冬储备肥积极,多方利好消息持续发力,北方区域全面上扬100-200元/吨不等,尤其是辽宁、内蒙、山东一带表现尤其明显。此时国内98%硫酸主流成交均价围绕在318元/吨,较去年同期涨幅约107.84%。  平缓走软(12月份):进入12月份需求逐渐转淡,化肥订单执行逐步放缓,加上高价原料磺亦开始松动,检修酸企装置陆续恢复生产,市场货源量呈现增加趋势,且前期磺酸企业受蒸汽消耗量的增加装置负荷提升至9成以上运行,供需矛盾突出,酸市逐步转弱。此时,12月国内98%硫酸市场均价围绕在363元/吨,较去年同期涨幅约100%。随着业者心态转淡,酸市开始进入下行通道。


      图2

      从图2可清晰看出,国内主要两个地区行情表现同步上扬,与均价走势相符。山东地区因胶东一带酸企装置停车,且原料硫磺价格大涨,酸市成交重心上移225元/吨,11月下旬区内磺酸价格涨势450-480元/吨,进入12月份需求转弱,且烟台一带酸企装置恢复正常,供需压力显现,酸市开始回落,12月底成交重心下移55元/吨,后市下行局面延续。华东一带受出口面的良好表现,仅10、11月份出口量共计131.94千吨,有效缓解国内供应压力,促使酸价震荡上扬125元/吨,12月份因连云港区域工厂爆炸影响,下游化工用酸企业停产较多,刚需托市乏力,局部工厂价格缓慢下行,短线内酸市显观望心态,临近年末不排除继续下探的可能。

    硫酸以及相关产品价格对比一览表

    单位:元/吨
    产品
    10月9日
    12月29日
    涨跌幅度 备注
    硫磺 906.55 1386.19 52.91% 国产均价
    硫磺 1110 1270 14.41% 长江港口
    硫酸 268 361 34.70% 全国均价
    硫酸 250 360 44.00% 华东均价
    磷酸一铵 2100 2475 17.86% 山东价格
    磷酸二铵 2400 2725 13.54% 湖北出厂


      由上表可以看出,四季度磷硫产业链联动性加强突出。国庆假期过后,硫磺市场走势可谓火爆,外盘到岸价格大幅上涨的局面,使得港口现货价格创造近5年最高售价。而进入四季度中后期,市场前期炒涨热情减退,港口现货理性回落。主要原因:1.随着外盘现货及中东地区官方价格大幅上涨,对国内磺市利好支撑,港口现货商大幅吵涨报价,国内炼厂价格水涨船高;2.随着工厂补给船货量有限,加之进口成本的上涨,导致港口库存出现下降,对持货商心态有较大支撑;3.在硫磺价格达到年内高点后,市场吵涨热情有所减退,港口高价资源难有成交,加之期货电子盘价格下挫利空下,硫磺港口价格高位回落。据卓创数据统计,10月份长江港口硫磺价格涨至年内高峰点1800元/吨,较去年同期涨幅高达109.3%;国产磺价格反映略有缓慢,12月初涨至年内高点1440.18元/吨,较去年同期涨幅达72.6%。


      随着大气治理压力的增加,部分小型企业开始自行淘汰,行业集中度逐渐提高。中国虽是最大的磷产品消费国,但为了实现2020年化肥零增长的目标,国内新增产能将会进一步压缩,预计未来五年内一铵产能将稳定在2500万吨水平,基于出口机遇减少,出口市场竞争压力增加及国内需求停滞不前的背景下,未来一铵潜在供应量上涨空间缩小。国庆节后除硫磺价格大幅上涨以外,川、鄂等主产区磷矿山开工率低,企业前期磷矿石库存逐渐消化,磷矿石由供大于求迅速转为供不应求,且资源紧缺引起业内关注。一铵价格呈现直线式上涨,厂家供应持续偏紧。二铵企业生产成本不断走高,部分企业成本难以控制,借淡季检修装置,进一步降低市场供货量,从而酝酿涨价。下游肥料的行情的持续升温,对于高价酸采买存一定的支撑。

      综上所述,2017年四季度国内硫酸市场与一季度行情相互映衬,行业利润颇高。酸市行情的好转与大环境紧密相连,经济体回暖以及集约型企业发展亦是动力。进入2018年国内硫酸市场平稳开局,春节前后仍是硫酸市场拐点,节前硫酸市场阴跌情绪加重,节后春耕行情启动,酸市逐渐恢复。


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  • 文章关键词: 硫酸
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