产品资讯
当前位置:化工资讯 > 产品资讯 > 供需成本博弈 PTA四季度料宽幅震荡
供需成本博弈 PTA四季度料宽幅震荡
  • www.chemmade.com
  • 2017-10-18 09:47:04
  • 中国证券报
  •   三季度以来,PTA期价整体呈现低位反弹走势,并录得今年以来首季度上涨行情。截至昨日收盘,PTA主力合约交投于5156元/吨。分析人士认为,三季度PTA表现偏强,未来新老装置投产是市场供需格局转变的最大变数,不过在成本和消费的支撑下,期价上方仍有空间。

      供需偏紧带动期价反弹

      从近期主导因素来看,中大期货能源化工组分析师张灵军、刘慧、张韬表示,近期PTA市场主要聚焦于三大变量:国内大宗商品价格波动、PTA检修致供应减量及下游需求表现强劲。

      从基本面看,PTA产能投放成为市场供需格局转换的最大变数。据中大期货能源化工组分析,三季度PTA整体库存水平预计将消耗63.9万吨,延续二季度以来去库存节奏,市场供需整体偏紧。

      从检修影响来看,分析师邱倩倩分析表示,2017年9-10月,国内PTA检修力度远远不及2015年、2016年,但并未对PTA市场形成利空。随着翔鹭及远东装置复产消息的公开,场内心态略显悲观。另外,桐昆新投产220万吨亦将开车,一定程度对短期价格形成打压。“短期内PTA市场或难以出现大幅度提升,延续震荡观望概率偏大。”

      成本及消费端存支撑

      从成本端来看,PTA价格则仍有提升空间。中大期货能源化工组表示,四季度,在炼厂检修季结束之后,原油市场有望继续去库存化运行,WTI和Brent原油价格走势预计呈先抑后扬走势。PX基本面相对良好,市场有望进入去库存阶段,且油价预计表现一定成本支撑作用,均对PX价格走势形成利好,同时利于PX与石脑油价差的修复。

      从需求来看,“四季度下游聚酯整体需求表现预期相对良好;10月嘉兴石化新装置开启运行前,PTA市场供需整体仍偏紧;若11月嘉兴石化新装置如期投放,而翔鹭和华彬无重启预期下,PTA市场供需结构预计接近平衡状态;若翔鹭和华彬解决当前问题顺利重启,则PTA市场供需将扭转为宽松格局。”该小组认为。

      张灵军、刘慧、张韬表示,四季度,下游聚酯消费有望受到经营状况好转和新老装置投放带动,整体需求表现预期相对良好,PTA现运行装置平稳运行概率较大,新老装置投产是市场供需格局转变的最大变数。如翔鹭和华彬的投放节点再度推后,则市场供需有望维持紧平衡状态;如装置能按计划投放,则市场将重新进入供过于求阶段。另外,原油和PX价格在需求回升提振下,价格有望保持相对坚挺,对PTA也将构成成本支撑作用。操作上,建议以宽幅震荡思路为宜,预计1801合约运行区间为5000元/吨-5700元/吨。


      中国化工制造网将为您持续更新相关市场行情,敬请关注本网行情动态。

  • 文章关键词: PTA
  • 化工制造网 信息客服热线: 025-86816800
  • 版权与免责声明:
    »     本网转载并注明自其它来源(非化工制造网)的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或和对其真实性负责, 不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品第一来源, 并自负版权等法律责任。
    »     如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。