近日多低尿素价位出现下滑，虽山东等地报价暂稳，但后期仍有进一步下滑的可能，目前山东等地工业方面观望为主，农业市场需求表现尚可，工厂待发尚存，价位暂时持稳，随着利空因素逐渐传导，后续山东等地尿素报价可能会下调。尿素缓慢下行，一铵行情可能也不尽如人意。近期一铵企业报价调整后暂稳为主，湖北55%粉铵主流出厂报价在3350-3400元（吨价，下同），但实际成交价格近日已开始下行，据悉目前湖北55%粉铵实际出厂在3250元左右，较前几日下行了50元左右，听闻鲅鱼圈港55%粉铵低端出库价格降至3400元附近，较前期报价下行了50-100元附近。

　　可见一铵价格确实有所下行，那么为什么一铵价格没挺住？一方面受化肥大环境不佳影响，一铵多少会受其影响，消极观望气氛渐浓。其他具体原因笔者分析如下。

　　下游需求回暖缓慢。目前复合肥行业开工率仅不到4成，春节后回升缓慢，受前期原材料价格上涨等影响，复合肥成本较高，企业报价随之上行，现阶段复合肥整体价位相对偏高。虽然如此，但元宵节后复合肥市场整体购销气氛仍较低迷，高价位成交量不大。复合肥市场启动缓慢使得其采购一铵的积极性不高，春节前一段时间对一铵采购的动作就不多，春节后甚至到元宵节后需求也恢复缓慢，复合肥企业对一铵信心不足，加之硫磺价格不断下行，复合肥企业观望心态加重，前期采购的一铵消耗缓慢，暂不急于新的采购。

　　原料硫磺持续走低。12月中旬开始硫磺价位持续下行，期间回升的次数较少，多在稳中回落，截至目前长江港颗粒硫磺价位在1200元，较年初下调了200元附近，目前普光硫磺万州港和达州厂区价格分别在1170元和1100元，较年初下滑了不到300元，每下行100元，55%粉铵的完全成本就下行了50元左右，可见硫磺的下行确实对一铵成本支撑力有所影响，也一定程度上影响了下游对一铵的采购信心。不过磷矿石作为一铵的主要原料，它的稳定度较高，价位一直维持在相对较高的水平，且一般情况下不会下行，有矿石的支撑，一铵成本支撑力不至于太弱。

　　企业库存压力增大。一铵整体开工率仍不高，部分大厂限产延续，部分小厂停产中，有的企业开工不高除了企业自身原因和需求不理想等因素，还有企业原料不足等因素。虽然企业供应较低，但在需求面前，供应仍大于需求。近期企业待发订单所剩不多，部分企业待发可执行至2月中下旬，也有部分企业已尚无待发，库存逐渐积压，企业库存压力逐渐增大。

　　综上，一铵利空因素占据主导，仍有降价的风险，不过后续应关注需求和原料等变化情况。

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