年内经济大环境受疫情以及俄乌冲突影响,导致终端消费市场买气不足,整体经济面遭受严重考验,在此背景下,聚合MDI市场深受影响,季度均价呈下行趋势。进入四季度,MDI工厂多套装置存检修计划,产量大幅下降,降幅11.8%,价格趋势能否逆转?
2022年预计国内总产量达190万吨,前三季度均维持45万吨以上产量,但四季度,因装置集中检修,产量难达45万吨,较三季度降幅约11.8%。其中万华烟台110万吨/年装置10月11日装置停车检修,为期45天左右。另外,从历年检修装置预判,以及市场消息获悉,韩国巴斯夫25万吨/年装置、上海联恒一期35万吨/年装置、重庆巴斯夫40万吨/年装置、上海科思创60万吨/年装置四季度存检修预期。
成本面强势推动贯穿全年,纯苯、苯胺年内价格均达到近两年高位点,特别是 苯胺价格,近期随着缺货因素影响,导致整体成交价格与聚合MDI价差不断缩小,随着本轮聚合MDI的快速下跌,两产品间价格逐渐持平,对于几家外采苯胺的MDI工厂而言成本限制因素逐渐趋强,利润被动压缩。
对于聚合MDI下游而言涉及四大领域,其中包括保温、建材、微发泡、胶黏剂等,下游细分四五十个产品,其中消耗量最大的是冰箱、冷柜,其次是冷库、喷涂、管道、人造板、汽车等下游。相对而言,聚合MDI下游市场更贴近终端,受整体消费市场影响占比较重。
近期下游管道、喷涂、外墙行业受季节性因素影响,消费量明显下降,但冰箱、冷柜行业随着双十一的到来,需求跟进相对稳定。另外板材行业近期拿货意愿升温,出现超接单现象。一方面钢材价格较低,板材商备成品库存意愿浓厚,另一方面 聚合MDI价格不高,整体成本下降,刺激终端商户少量进仓备货。且近期猪肉价格大幅上涨,现代养殖项目有待回温,冷链行业存带动可能。
综合近期表现来看,四季度产量在多套装置检修影响下,有望刷新年内产量低位点,加之原材料价格进入高位,且存继续冲高风险,成本压力持续升温,且聚合MDI近期快速跌近上一轮低位盘后,场内谨慎态度有增,下游市场冰冷、板材市场跟单能力尚可,需求跟进,市场阶段性维稳或存部分支撑,综上利好四季度存保价优势。但受疫情影响,大环境需求整体跟进不足,下游工厂保持充足现金流以应对不可控因素出现,市场买气不佳,投机盘跟进有限,市场活络度下降,或存较强抑制作用。
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