自上周末以来，国内四氯乙烯市场快步下滑，截止6月9日，山东鲁西出厂价格至8950元/吨，较上周五价格下调1450元/吨，短短几日跌幅已达13.94%，这也是4月19日以来价格首次跌至9000元/吨以下。

　　需求拉动，3月以来四氯乙烯价格连创新高

　　2021年3月以来，国内四氯乙烯市场快速上涨，价格不断刷新历史高位，在此轮上涨行情中，需求是最主要的上行推动力。

　　我国四氯乙烯主要用于生产制冷剂R125，占到其需求量的80%左右，另外少量用于清洗剂、干洗等行业。而2021年2月2日美国商务部宣布对进口自中国的制冷剂R-125启动反倾销和反补贴立案调查，或将分别于2021年4月7日和6月21日给出该案件反补贴和反倾销初裁结果。受此影响制冷剂厂家多意向于初裁结果前集中出口，国内整体开工负荷提升，对四氯乙烯刚性需求旺盛，推动四氯乙烯价格连创新高。

　　5月下旬，国内四氯乙烯市场释放触顶信号，市场交投热度明显降温，供需面均呈现利空压制，下行趋势逐步明朗。6月份市场供求关系出现明显转变，对价格的影响逐步显现，四氯乙烯该如何寻求新的平衡点？

　　水能载舟亦能覆舟，需求减弱利空兑现

　　美国商务部将于2021年6月21日作出R125反倾销初裁，制冷剂企业集中在初裁结果前发外贸订单，据悉5月底开始出口订单已明显减少，仅有少数企业维持一定的外贸单，其他企业供应重心多已转向国内。

　　双反调查事件本身对制冷剂市场而言是利空存在，2月以来的集中发货，刺激了企业开工积极性，短期对原料需求出现明显增长，使得原料价格超出其本身价值所在，但市场也早有预期这种局面并不会持续太长时间，利空终将兑现。另外制冷剂R125国内需求量并不大，多数用于混配制冷剂R410a，6月份空调厂生产也将逐步转入淡季，R410a需求逐步回落，内需外贸均难有突出表现，制冷剂R125行业压力凸现。水能载舟亦能覆舟，需求助推市场上涨，同样也压制价格快速下探，目前行业内需求环境转弱，对原料四氯乙烯高价接受度也明显转弱，下游客户多减少原料采购量，压制周内市场下行节奏加快。

　　6月进口货到港集中，供应充足

　　据监测数据显示，我国四氯乙烯进口依存度在30%左右，进口货源对国内市场影响较为明显。2020年下半年以来，国内四氯乙烯经历了两轮大的上涨行情，其中第一轮上涨行情中，贡献最为明显的则是进口货源到港量减少。2019-2021年国内四氯乙烯月均进口量在4.5千吨左右，但因国外装置运行不稳及船期到港推迟影响，2020年11-12月份月均进口量仅百吨左右，两月进口累计减少8千吨左右，导致现货供应紧张，市场重心明显走高。

　　目前国内四氯乙烯进口船货仍然面临着船期延误等问题，据卓创资讯跟踪显示，5月国内进口四氯乙烯仅有3千吨左右，而6月份已有一船7千吨左右进口货到港，预估6月中旬仍有一船6.5千吨左右进口货到港，且6月下旬至7月初仍有进口货源补充，预计6月份进口量将在13千吨以上，在需求减弱的背景下，进口货集中到港，供应局面宽松，国内供大于求的格局将进一步凸现。

　　利空集中 四氯乙烯或录得年内最大阴线

　　据监测数据显示，2016年至今，国内四氯乙烯市场均价在4723元/吨，且多数时期维持在4000元/吨以下，而自2020年10月份至今，国内四氯乙烯处于长周期的上行通道中，价格不断刷新历史新高，本轮涨价持续性较强，但已远超出商品本身价值所在，溶剂类下游行业多选择可替代品，以减少四氯乙烯消耗量。

　　6月份行业内利空集中兑现，主要下游行业制冷剂R125需求下滑、而供应预期明显增长，供强需弱的矛盾关系凸现。尽管本周价格快速回落，但短期市场难有转机出现，阶段性的补仓或在所难免，但下行趋势难以改变，四氯乙烯市场6月或录得年内最大阴线。

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