本周辛醇市场开启下跌模式。截止3月4日，山东辛醇出厂至15200-15800元/吨，较2月28日下跌5.00%。

　　自上周五开始，山东辛醇出厂价格领跌。本周内山东大厂辛醇前期订单陆续发完，新定单未及时跟进，库存开始积累。山东个别增塑剂工厂短暂停车，增加当地辛醇工厂现货出货压力。进入3月份后，由于辛醇现货价格连续下滑，下游用户暂以消化原料库存以及执行合约为主，市场新单出货不畅。周四，华南辛醇装置如期停车检修，因增塑剂市场订单未好转，辛醇市场暂未受到供应面消息提振。

　　同时，主要下游增塑剂产品价格连续下滑，市场跌幅较大。按照当前辛醇价格计算，DOP产品成本已倒挂200元/吨左右，DOTP产品盈利空间缩小至200元/吨左右。

　　面对辛醇市场价格高位回调，市场出现分歧，同时部分业者对辛醇后期心态并没有十分悲观。因此当前辛醇市场价差较大，以供应合约为主的辛醇工厂挺价操作，而以现货销售为主的辛醇企业主动让利销售。

　　2021年虽然有多套新建增塑剂装置投产，但由于成本高位，产品价格向下传导不畅等原因，新增装置投产时间有可能会推迟。而且春节过后，部分增塑剂装置开工并未提升。目前辛醇国内开工率在100%以上，3月份为传统需求旺季，因成本面向下传导压力较大，此时主要增塑剂平均开工率仅在66%左右，而据隆众资讯数据统计，在去年11月份，增塑剂平均开工率在78%附近。在下游需求尚未完全恢复的背景下，辛醇供应面相对充裕。

　　辛醇市场经过春节前后的快速拉涨过后，产品价格达到近十年来高点。近期辛醇价格向下调整，由于从业者心态不统一，较前期的涨势来讲，市场跌势相对温和，同时下游增塑剂价格也大幅度下跌。产业链内产品盈利基本集中于上游辛醇，下游盈利收窄和亏损。核心用户需求平稳，散户在当前辛醇市场占比虽然较小，但原有需求恢复及新需求释放，仍需辛醇市场让利。

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