2020年，SEBS成为SBC乃至合成橡胶行业热门的产品之一。尤其是下半年市场，无论从产品的供需体量、价格变化及下游行业发展均表现优异。据数据统计，2020年国内SEBS下游消费量为16万吨，创历史新高。下半年价格持续冲高，四季度主力牌号市场价一度冲高至23000元/吨。然而，2020年四季度，由于价格持续疯涨，主力厂家持续预售，提前透支了下游需求，加之春节前后，下游工厂陆续进入假期，需求进入真空期。市场在一月进入下行期，主力厂家连续两次下调，加重了下游的看跌情绪。

　　正从从业者对节后市场处于继续看跌中，节后众立、巴陵及台橡等SEBS出厂价宽幅上行，第一波上调幅度均为500元/吨，SEBS市场重回市场业者关注。另外，国内SEBS市场价格刷先提前反应，国内巴陵主力牌号短期内冲高至“20000元/吨”上方。截止到2月26日，国内主力牌号市场价格在20200-20300元/吨，较节前最低价上涨7.7%。且根据当前市场的询买盘气氛，及上游工厂的货源情况，未来仍存在宽幅上涨预期。

　　总结，此轮SEBS市场在快速拉低后能进入快速反弹，受到外围、供应及下游复工多重因素支撑。具体来看：

　　第一，节后大宗商品市场进入集中上涨周期，主要原料价格大幅上行。虽然SEBS各生产厂家仍保持着较高的生产利润，然整体利润水平压缩明显。且处于后市对原料价格进一步上行的担忧，主力生产厂家价格上调。

　　第二，从业者前期之所以对市场看空，主要是出于对新增产能导致供应过剩的担忧。然从当前掌握的消息面，4月份之前，暂不会存新的供应体量。且SEBS作为一个技术门槛相对较高的产品，装置自投产至产能释放需要经历较长的过剩。以去年投产的国内某主力企业新线投产来看，仍经历了数月的调试期。而SEBS应用领域广泛，产品牌号繁杂。近年，主要生产企业仍把主要精力放在前期技术储备落地及新产品应用领域的推广上，这在一定程度上也缓解了对传统领域的过剩。

　　第三，从装置检修情况来看，3-4月，国内两大民营生产企业存在停产、检修计划，市场供应存在一定减量，这样或避免在包胶等传统领域带来的恶性竞争。

　　第四，从节后下游工厂的复工情况看，本年度开工时间略早于往年同期。据卓创资讯对12家TPE生产工厂调查统计，节后复工时间集中在2月20日至2月28日。且节后不乏外来务工人员就地过年，节后复工后，下游整体开工复产情况良好。

　　第五，从下游行业发展角度看，2020年，SEBS在家居等领域陆续拓展，尤其是在一些网红直播产品得到应用。加之制造业产业升级，对原材料的要求进一步提升，投资者再次把眼光聚焦于这个产品。未来下游制品或更多的转向家居产业、汽车产业，市场需求前景仍大为看好。

　　综上来看，SEBS虽然经历了1月短暂的下行期，然节后市场反映来看，市场热度依旧不减。作为一个准入门槛较高的一个产品，应用面逐步拓展，更应关注于产品长期的技术发展、下游应用拓展。

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