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产业驱动市场疲弱 高供给压制铅价
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  • 2021-01-18 15:25:03
  • 上海有色金属交易中心
  •   一季度国内外疫情蔓延,股市、商品均下跌,铅价走弱。二季度铅价低位上行。全球推出宽松刺激政策,工业品齐涨,三季度铅价冲高回落,国庆长假后下游消费旺季渐进尾声,供大于求的态势日益明显,下游累库情况加剧,铅价一度下跌至1万4附近。四季度铅价再次走强,内蒙地区暴雪影响市场情绪。


      从进口情况来看,海关数据显示,从进口情况来看,受海外疫情及港口运输受限影响,上半年铅精矿供应同比下滑,自6月起,进口量环比增加,同比降幅不断收窄。10月累计进口量111.32万吨,累计同比降16.56%。全年预计进口136万吨。加工费情况来看,因年初市场预期全球精矿过剩,长协加工费创近年新高。随着海内外疫情的发酵,矿端供应受阻,内外加工费高位回落,但幅度相对缓慢。进入四季度,内外加工费均企稳,最终报收于2050元/吨和105美元/吨。


      2020年11月全国电解铅产量29万吨,环比上升9.82%,同比上升6.86%。2020年11月累计产量同比上升4.63%。由于临近年底,部分企业为完成全年产销计划于11月出现不同程度的增产。期间,虽河南地区因大气污染出现限产情况,但受影响的企业仅是影响粗炼环节,精炼环节生产正常,故并未影响当月产量。2020年再生铅产量呈现先降后增的态势,全年产量有望达到255万吨左右,较2019年大幅增加40万吨以上。


      全年月LME铅库存延续增加态势,库存报收137500吨,月度环比增加9.6%,海外库存或延续抬升。上期所库存呈现先扬后抑态势,截止至月底库存报收16804吨,月度环比下滑39%。社会库存来看,9月下游仍处消费旺季,加之双节前下游刚需备货,带动库存延续下滑,节后库存小幅积压,截止至10月9日,库存报收2.57w吨,后期库存有望继续累积。


      海关数据显示,2020年10月铅蓄电池累计产量达1.82亿千伏安时,累计同比增15.28%,2020年1-10月铅酸蓄电池累计出口量为1642.91万个,累计同比增8.4%。中汽协数据显示,11月,汽车产销分别完成284.7万辆和277.0万辆,环比分别增长11.5%和7.6%,同比分别增长9.6%和12.6%。截至本月,汽车产销已连续8个月呈现增长,其中销量已连续7个月增速保持在10%以上。1-11月,汽车产销分别完成2237.2万辆和2247.0万辆,同比分别下降3%和2.9%,降幅较1-10月分别继续收窄1.6和1.8个百分点。


      2020年全年铅供需受疫情影响明显,从宏观角度看,工业品仍然受到货币宽松政策支撑,产业端看,年初预期铅供应大幅增加,而实际增产节奏也受疫情影响增幅较小,21年刊,产量环比回升预期较强,供应将重回小幅过剩,再生铅板块,据悉2021年仍有约100万吨新产能计划投放。需求端来看,国内终端受锂电池替代效应难有较大起色,年内在货币宽松政策支撑下,铅需求良好,未来产业端或重回弱势。
  • 文章关键词: 铅价市场
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