上周沪铜高位回落，周跌幅700元。周内特朗普再遭弹劾成，美政局动荡一度形成货币锁紧预期，美元指数托底反弹拉低周一沪铜大幅回落，而后鲍威尔演讲鸽派，但市场对拜登刺激政策解读有所分化，进一步打击市场信心及资金动力。目前沪铜进入需求淡季，基本面推动减弱，铜价由美元指数及宏观消息面指引加强，而临近年末资金动力疲软。料沪铜宽幅震荡为主，年前6万大关仍有压力。

　　市场方面，上周现货铜跌740元，现货市场供需两淡，周一盘面大跌，吸引部分年前有补库存需求的下游，持货商库存不多积极挺价，好铜升水最高至130元附近，周四、周五随盘面拉升，小幅下调。淡季效应明显，交投未有明显起伏。进口盈亏方面，美元指数刷新低后回稳至90关口，人民币一度暴涨，进口盈利窗口继续关闭，缺口维持至400元/吨附近。

　　国内北方疫情复发，引发市场担忧情绪，叠加上春节逐渐临近，存在物流提前中断以及企业提前放假隐忧；虽然上期所库存表现下降，但是近期冶炼厂有检修停产消息传出，现货市场供需两淡，基本面难以提振铜价反弹。另河北疫情导致宁晋等地电缆厂开工困难，影响铜杆消费，若无进一步宏观利好刺激，年底铜价6万恐无望，陷入高位区间震荡。

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