河北以及辽宁等地疫情反扑，经济活动以及出行将受阻，燃油需求预期降温，但是国际原油结束震荡持续反弹，对成品油市场形成利好支撑，但是多空因素相互制约下，成品油市场仍难寻得突破，且原油需求前景仍未有好转的迹象，供应支撑油价反弹缺乏需求呼应，整体市原油场走势仍面临阻力位。

　　近日河北及辽宁等地新冠疫情反扑，石家庄宣布进入“战时状态”，疫情防控形势严峻，为有效的控制疫情蔓延，河北以及辽宁多个地区重启封锁以及交通管控措施，公路、铁路、客运以及航班大面积取消，这将对汽柴煤油等燃油需求带来比较大的冲击，当地下游终端需求预期回落，市场悲观心态偏浓，但国际原油摆脱压力位，受欧佩克+针对减产配额达成一致以及美国原油库存大幅下降的支撑，美国原油自2月份首次录得51美元/桶上方交投，抵消了疫情对市场的利空，但是从近期成品油市场表现看，汽柴油仍面临双顶头部形态，油价遭遇压力位，下游对高位成交接受程度仍然较低，市场避险情绪仍然较浓。以山东地炼为例，近期柴油处于十日均价附近交投，油价区间窄幅震荡运行为主，油市上攻动力不足，但是原油提振下仍有空头回补囤货，对于市场谨慎追多，但是终端实际消耗乏力，对油价利好指引不足，汽油方面突破十日均价后继续波动上行，基本面表现坚挺，市场对汽油仍持乐观心态，加油站积极买入，春节节前仍有传统的补货计划思维，加上原料上调炼厂推涨心态较浓，且近期出货较为稳定，供需端呈现偏紧的局面。

　　疫情加上低温天气 需求端表现仍然偏空为主

　　近日疫情加上大降温，部分地区气温下滑至-20℃，北方成品油市场需求受挫，终端消耗能力下滑，户外需求明显受阻回落，河北地区是全国民营加油站的主要集中地区，仅次于山东和河南地区位列全国第三位，目前已知河北全省加油站数量8700余座，其中民营加油站占比超过6成在5200余座，此次疫情集中地区的石家庄和邢台地区加油站数量达2387座，受疫情影响当地的经济生产活动和交通运输将遭遇较大的冲击，汽柴煤等燃油需求将出现下滑，加油站补货意愿走低，同时将对周边地区山东和东北炼厂的出货形成一定打压，若疫情蔓延影响程度或将加深据本网了解，河北地区车辆运输受限，周边地区炼厂对于进厂车辆的管控严格影响出货，燃油需求仍然存较大的不确定性。

　　国际原油反弹至高点 成本端形成利好支撑

　　原油成本方面来看，美国原油站稳50美元/桶上方波动，欧佩克减产利好持续发酵，且近期美国原油库存持续下降，上周美国原油库存创8月份以来的最大降幅，供应端收紧将对后期原油市场提供一定的支撑，不过海外疫情仍令市场对燃油需求存在较大的担忧，且疫情冲击下导致美国就业岗位录得8个月首次下滑，但是额外的9000亿美元刺激计划将有助于确保经济不会再次陷入衰退，一季度原油市场震荡上行为主，但是沙特的额外减产决定可能反映出随着再次实施封锁出现需求减弱的迹象，并且最新的消息显示美国内政混论短期内对国际油价形成冲击可能抑制油价反弹空间，且美国疫苗接种落后预期，经济复苏进程仍然较为缓慢，油价上行过程中仍面临不确定性压力带。

　　一季度汽柴油仍呈现分化走势逻辑

　　成品油市方面，一季度汽柴油市场走势将延续分化的局面，汽油基本面表现稳定为主，近期主营单位客存量下降，受外采量扩大支撑汽油市场存震荡上行的空间，且疫情影响下公共交通出行受限，居民自驾出行成为主流，尽管疫情一定程度限制了车流量或将导致整体消费下滑，但是目前疫情仍控制在部分地市未大范围蔓延，对于整体汽油消费影响有限，且考虑到运输问题汽油的备货周期或将提前，因此春节前汽油市场将保持坚挺震荡上行的局面，柴油市场方面，近日北方多地遭遇低温极寒天气以及疫情冲击下物流运输受到管制，一方面高频相关行业户外工程基建项目以及矿山开工受限，物流运输以及客运业将受到不同程度的影响，柴油近期终端需求持续低迷为主，多为贸易商低位做多操作，炼厂库存低位但是贸易商库存较为充足，后期仍面临需求压制，市场人气也是一个关注的问题，油价上行面临较强的阻力位，建议逢高短空，多数业者看空为主，且外场市场大单成交气氛不足， 1月中旬部分地区工矿和基建工程将面临停工，届时柴油需求下降，炼厂或将进入累库阶段，建议目前谨慎操作维持低库存运行，疫情对物流运输也带来较大的限制和成为下行的风险点。

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