热闹了整个冬季的化肥冬储，现如今同样话题不断，近期最为引人注目的当属国内尿素行情再次反转，印标失利之后，原本不被看好的尿素价格不跌反涨，又一出淡季涨价的好戏正在上演。目前，受限气、环保因素影响，国内尿素工厂大面积停产，以河南、山西及四川等地为代表的，现日产不足12万吨。供应量的大幅削减，给尿素涨价带来了支撑，短期内行情稳中向上为主。

　　当下复合肥冬储主流价格已基本明朗，整体水平较前期大幅提升，以东北地区常用45%硫基平衡肥为例，现主流出厂价格均在2150元/吨及以上，较冬储启动之初涨幅超过200元/吨。正如所料，价格上涨并未被下游所接受，市场长期处于僵持状态。伴随季节的推进，元旦前后冬储市场或处升温状态，加上尿素突如其来的涨价，复合肥开年市场值得期待。

　　首先，原料利好。冬储阶段的复合肥涨价很大程度上依赖于原料成本的上涨，不仅尿素价格高位，磷肥和钾肥行情同样居高不下。磷酸一铵价格稳定，虽然复合肥企业采购活动放缓，但是一铵工厂待发订单较为充足，自然挺价为主，市场上少有的低价仅为部分贸易商手中的货源；钾肥行情变化不大，国产氯化钾货紧主供前期，边贸市场关注着俄罗斯方面是否暂时断供，故价格相对坚挺，短期复合肥原料成本仍在高位水准，支撑尚存。

　　其次，需求利好。复合肥冬储市场跨度较长，下游拿货时段比较分散，目前来看，除了9月份、10月份复合肥企业低价收款情况尚可之外，多数企业后续新单较为清淡，下游实际备货进度略显缓慢，绝大部分地区在40%-50%左右，元旦前后需求或有可能释放，原因一是涨价已经坐实，原料暂无大幅疲软迹象，如果春节之前有采购计划，那么年初可以借着各企业订货会的优惠政策适当打款补货；原因二是局部基层批发环节已经陆续开始，前期货源有所消耗，为保障春节前供应充足，经销商势必会结合自身情况进行补货。

　　最后，竞品利好。提到复合肥的竞品，北方地区以二铵为代表，二铵行情可谓是从秋季火到了冬季，一路高歌猛进，在出口市场的加持下，价格早已涨至高位。虽然目前印度和巴基斯坦等主要进口国暂缓了二铵采购，但是国内二铵库存低于历史同期水平，短期乃至春节之后国内、外市场需求一旦释放，二铵行情仍会高位运行。竞品价格上涨，使得复合肥涨价的理由更加充分，毕竟目前整体价格水平仅与去年同期相持平。

　　综上，年底尿素涨价，虽不常见，但确实能给接下来的冬储市场带来信心，复合肥价格后续或将稳中窄幅波动为主。

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