从11月中下旬开始，主产区液氨市场进入震荡下行阶段，但局部市场整体刚需仍存，同时市场货源供应不多，价格回落空间有限。据卓创资讯统计，11月中旬左右山东鲁北主流现金成交价格在3000-3100元/吨，截止到12月2日，主流现金价格已回落至2850-2950元/吨，低端价格下滑5%。

　　与山东等市场相比，华东及华中等部分市场跌幅较大，究其主要原因有，前期湖北化肥、金鹰能源及周边省份陕西龙门等装置停车检修，市场货源供应收紧，下游磷复肥等市场刚需强劲，液氨价格推涨至高位。现阶段湖北化肥等装置顺利重启，液氨日供应量增加1000吨左右，而下游部分磷复肥装置轮流检修，市场需求略有萎缩，供需略显失衡，湖北市场主流现金成交价格由11月中旬的3130-3150元/吨，回落至目前的2720-2750元/吨，低端价格跌幅达到13.10%。

　　而导致华东市场跌幅较大的原因有，一是安徽昊源等新装置顺利投产，液氨外销量达到2000吨左右；二是大丰港及连云港等进口货源陆续到港，市场货源供应量增加明显，部分下游暂停外采。

　　随着部分价格已降至低位，市场跌幅已明显收窄，利好因素或将陆续显现，低端市场价格或将获得支撑。首先，随着供暖季节的到来，西南等气头企业开工负荷陆续受限，部分天然气价格陆续上调，部分企业成本增加明显，企业报价开始试探性的上涨，或将对周边市场形成提振。

　　其次，近期华北等市场重污染预警频发，与往年受重污染预警影响，企业开工负荷陆续转向尿素不同，今年部分企业整体开工负荷受限，河北及山西等市场货源供应陆续收紧。近期雨雪天气较频繁，局部交通运输略显不畅，对货源输出省份形成利空，但对货源流入省份形成一定的利好。

　　第三，近日国内尿素市场延续横盘整理，印度MMTC公司12月1日公布本次开标价格，东海岸最低报价为CRF286.50美元/吨。价格略低于国内预期，但内贸刚需平平，部分企业或考虑继续商谈出口订单。预计近期国内尿素市场或观望情绪浓厚，价格仍将以各地交投情况灵活调整，尿素对液氨市场仍旧形成一定支撑。

　　综上所述，预计短期液氨市场弱势运行仍将持续，部分高价仍有继续松动的可能，但预计整体市场回落的空间已非常有限，价格或将陆续触底。随着化肥冬储市场的陆续推进，磷肥等企业预收仍显充足，企业开工仍旧稳定，不排除局部价格触底反弹的可能。

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