2020年混合二甲苯理论盈利情况以半年为分水岭，表现分化，上半年基本处于盈利状态，下半年未能走出亏损。

　　上半年原油期价连续暴跌，石脑油价格与原油波动贴合度较高，混合二甲苯价格走势虽然同样暴跌，但跌幅相对石脑油稍小，混合二甲苯与石脑油之间价差拉大，企业理论生产盈利增长，3-5月份混合二甲苯理论盈利空间较大。

　　4月末-5月初，原油结束暴跌，行情走势掉转向上，石脑油价格也得到修复性回升，但混合二甲苯受供需基本面偏弱制约，价格回升阻力大，导致与石脑油之间价差收窄，理论生产利润不断下降，直至完全陷入亏损。

　　虽然6月份混合二甲苯甚至芳烃抽提已经陷入亏损，但受烯烃以及汽油板块盈利支撑，炼厂综合开工负荷一直较高，故而混合二甲苯产量难以出现下降，下半年总体供应量较上半年增长，但需求提升不足，港口库存高压等多项因素压制价格，导致混合二甲苯与石脑油之间价差不断拉大，8-10月份混合二甲苯理论生产亏损严重。

　　从石化企业角度来看，年内原油价格持续居低，炼化综合成本下降，烯烃以及炼油板块利润好于芳烃，使得石化企业综合盈利情况较好。今年除了大型综合性石化企业盈利情况较好之外，受原油下跌福利，地炼上半年盈利也出现了大幅度增长，不过下半年随着原油回升，芳烃产品价格一直偏低，汽油上涨乏力，中小型地炼利润受到很大程度压缩。

　　在芳烃产品价格长期偏低，板块利润严重不足的情况，原油加工能力大，综合性，产业链长且完善的石化企业盈利能力更强。自去年开始，炼化一体化项目开始投产，新建的炼化项目总体炼油能力均较大，芳烃链条相对完善，总体盈利能力好于一般石化企业，在芳烃产品价格偏低的情况下竞争力也更强。

　　化工制造网将为您持续更新相关市场行情，敬请关注本网行情动态。